大型股推动了2023年(nián)的美股市场的(de)反弹(dàn)，但这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些市场领军股(gǔ)现在面(miàn)临的抛售风险(xiǎn)要比其(qí)他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时表(biǎo)示，“到目前(qián)为止，股市一直保(bǎo)持稳定，更(gèng)多的是向(xiàng)优(yōu)质资产和(hé)现金转移(yí)，这种情况比我们(men)想象的要持续得长一些，但我们仍(réng)然认为(wèi)，最(zuì)终股价将更(gèng)全面(miàn)地反映(yìng)经济衰退的(de)可(kě)能(néng)性。”

　　他(tā)解释(shì)道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中在一个领域，因此只有少数几只大(dà)型(xíng)公司的股(gǔ)票引领市(shì)场走高(gāo)。他同时也补充道(dào)，市场行为通常与增(zēng)长放缓的(de)经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是典(diǎn)型的周(zhōu)期后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未进入负增(zēng)长区间，资金就会流向更优质(zhì)的股票(piào)，并且(qiě)越来越集(jí)中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今(jīn)，随着美国经(jīng)济数据开始向收(shōu)缩的方向恶化(huà)，投(tóu)资者将越来越(yuè)看(k河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖àn)空股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始(shǐ)进(jìn)一步减速，向负增(zēng)长方向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质量资(zī)产的投资转向对(duì)现金的(de)投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型公(gōng)司股价的稳(wěn)定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能比周期性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上(shàng)月，美(měi)国券商BTIG首席市(shì)场技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，“我(wǒ)们的(de)观点是，大型科技股(gǔ)一直受益于其他行业(yè)的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮转结束，这些指数将(jiāng)相当河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖脆弱。这种(zhǒng)分散通常发生在市场反(fǎn)弹(dàn)的后期。”

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