美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护自身(shēn)的(de)财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机(jī)构的最新调(diào)查揭露出了业内(nèi)人家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕士眼(yǎn)下的(de)真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕。

　　超过一(yī)半的金融(róng)专业人士表示，如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府未能履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的(de)，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违约情(qíng)况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的(de)资产仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券(quàn)持(chí)有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或者(zhě)说(shuō)，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被(bèi)一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在(zài)美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的(de)大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去(qù)美(měi)国(guó)所经(jīng)历(lì)的(de)最严重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了(le)远(yuǎn)超之前(qián)几次(cì)债(zhài)限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的(de)两(liǎng)极(jí)分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且(qiě)不(bù)愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国(guó)债务(wù)违约(yuē)引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目(mù)前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投(tóu)资者都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约，10年(n家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕ián)期美国国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为最有可(kě)能(néng)被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接(jiē)近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继(jì)续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股票市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给(gěi)国(guó)会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风险。

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