昨(zuó)夜，据路(lù)透社(shè)最新报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和(hé)众议院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另(lìng)一名了解谈判(pàn)情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天(tiān)时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案(àn)，而是(shì)一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字(zì)的(de)精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支的最高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员们(men)在(zài)未来几个月(yuè)通过(guò)正常的(de)拨款程序敲定住房和教育(yù)等类别的(de)细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该(gāi)削减这一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出(chū)减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议(yì)不(bù)太(tài)可能采取新的措施。当(dāng)前的任务(wù)是监控(kòng)市场形势并及(jí)时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以确(què)保生(shēng)产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反映了市场对(duì)全球宏观经济(jì)形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻(zǔ)碍(ài)了油价(jià)进一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最新数据显示，交易员们(men)完(wán)全押注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这(zhè)代(dài)表市场(chǎng)认(rèn)为接(jiē)下来(lái)两次会议(yì)中美(měi)联储肯定(dìng)会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都(dōu)是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九(jiǔ)家市值(一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗zhí)突(tū)破(pò)1万亿(yì)美元的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日市(shì)值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最(zuì)新的(de)财报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的(de)65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每(měi)股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第(dì)二财(cái)季营收将(jiāng)达到110亿(yì)美(měi)元左右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达从全(quán)球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生(shēng)产极度(dù)复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今在(zài)AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合(hé)AI训练(liàn)和运行机器(qì)学(xué)习(xí)软件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半年(nián)多(duō)以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研(yán)中心(xīn)黑色高(gāo)级研究员黄(huáng)科在一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表示，近期黑色系(xì)品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观(guān)和(hé)产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方的(de)避险(xiǎn)观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上(shàng)升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低于(yú)市场(chǎng)，市(shì)场担(dān)心(xīn)经济复苏的(de)后劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状况关联性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面(miàn)也(yě)并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及预期以及(jí)原料(liào)成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内(nèi)钢(gāng)材需求也(yě)已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材(cái)价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复距离(lí)此(cǐ)前预期有较大差距，叠(dié)加今年(nián)年初以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政策也进一步压低(dī)了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周(zhōu)度(dù)表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面临(lín)的问题(tí)来看(kàn)，方正中期(qī)期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面的问题(tí)：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现(xiàn)，但国(guó)内市场利(lì)空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来(lái)看，钢材需求端利(lì)空可能来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一(yī)个(gè)相对重要的(de)政策时(shí)点可能在(zài)7月的半年度经(jīng)济数(shù)据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要(yào)具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢价形(xíng)成一(yī)定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的(de)减产行动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环(huán)，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯(guàn)性(xìng)下跌(diē)趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样的(de)反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价(jià)格(gé)大幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回(huí)归(guī)2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前(qián)距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材(cái)社会(huì)库存较近年(nián)同(tóng)期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面和(hé)市场力量的(de)供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以(yǐ)及国内外价差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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