大家好，简单(dān)看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合(hé)调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系(xì)所代(dài)表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大(dà)概率(lǜ)创新高(gāo)。如(rú)果今年(nián)在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大(dà)产业(yè)趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增(zēng)加(jiā)、订单泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗增加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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