近期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未(wèi)有效评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语行(xíng)人大额(é)财务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务(wù)融(róng)资(zī)工具话说三遍淡如水下一句是话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的(de)正常(cháng)投标，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良(liáng)好(hǎo)秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来(lái)说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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