5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正在筹划发(fā)行(xíng)股份(fèn)及(jí)支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募集配套资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不(bù)超(chāo)过(guò)10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财(cái)经系(xì)头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)5拙荆是什么意思，拙荆是什么意思8.19万人，移(yí)动(dòng)端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩(kòu)开资本市(shì)场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫(màn)长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请(qǐng)撤回发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对其首次(cì)公开发行(xíng)股票并(bìng)在创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投(tóu)资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易(yì)前(qián)，交易对(duì)方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持(chí)有公(gōng)司(sī)的股份比(bǐ)例预(yù)计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联(lián)交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无(wú)控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和(hé)上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华(huá)财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈(yíng)利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业(yè)客(kè)户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基本持(chí)平(píng)。报告期内，数字经济业务(wù)因验收(shōu)的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛(máo)利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业(yè)投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司(sī)金融(róng)行(xíng)业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一(yī)是公(gōng)司在(zài)证券市场行业占有率(lǜ)基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一代产品布(bù)局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加强了(le)资管(guǎn)IT业务(wù)发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开(kāi)始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入(rù)下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字(zì)经济业务上，不同程度受(shòu)到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收(shōu)入分(fēn)别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无(wú)疑(yí)是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如(rú)交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主(zhǔ)要交(jiāo)易对(duì)方就本次交易(yì)签(qiān)署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各(gè)方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易(yì)中的具(jù)体权(quán)利义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)还(hái)进行了风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)：截至拙荆是什么意思，拙荆是什么意思(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权(quán)监(jiān)管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最终能否实施(shī)尚存(cún)在较大(dà)不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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