财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zcos180°是多少，cos180度等于多少hǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何cos180°是多少，cos180度等于多少氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投cos180°是多少，cos180度等于多少资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的(de)投资机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策(cè)依然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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