今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近(jìn)年(nián)来由于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间(jiān)的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(s形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句hàng)述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代(dài)销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司(sī)整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发(fā)展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基(jī)金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前10形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句0，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠(qú)道和头部(bù)互联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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