看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年来低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五(wǔ)回落(luò)而(ér)全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美(měi)国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存(cún)不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次(cì)加息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及(jí)俄(é)亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力(lì)的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区(qū)库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给(gěi)出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会(huì)逐步修复(fù)，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持(chí)高位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开(kāi)始周度(dù)压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低(dī)位，下(xià)周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量将升(shēng)至150万中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替代(dài)增加，西(xī)南(nán)地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节(jié)前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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