今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基(jī)金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对(duì)于代(dài)销机(jī)构(gòu)的选择(zé)标准也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售(scpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的hòu)机构，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势(shì)更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等(děng)多(duō)家机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(gcpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的uī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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