芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联(lián)系(xì)人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响(xiǎng)青年失(shī)业率(lǜ)的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率(lǜ)=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发(fā)现16-24岁失业人口(kǒu)的增(zēng)加不(bù)能完全(quán)解释青年失业率的上(shàng)升，更(gèng)重(zhòng)要却(què)被忽视的因素是青(qīng)年人口和(hé)劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动(dòng)力(lì)与2020年持平(píng)，新(xīn)增约132万青(qīng)年失业人口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着(zhe)经济(jì)复(fù)苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率），据此可将青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自(zì)失(shī)业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下(xià)降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却(què)减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口(kǒu)失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知识密集程(chéng)度由低到高两个(gè)特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大(dà)幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青年就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化(huà)或是一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力是(shì)知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务(wù)业，而(ér)知识密集程度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结(jié)构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外(wài)，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的人口转移也(yě)在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年劳(láo)动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三(sān)方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是(shì)就业(yè)观念的(de)变(biàn)化(huà)导致初次进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情况：①青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人口会随着疫情后经济(jì)复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业率的(de)分(fēn)母端越(yuè)来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分(fēn)化(huà)未(wèi)收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下降；外需(xū)、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍(réng)增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期(qī)下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫情(qíng)影(yǐng)响退散(sàn)、经(jīng)济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去(qù)年同期(qī)大(dà)幅(fú)下降0.9个点，但青年失(shī)业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报(bào)告将重点研究疫情(qíng)后留(liú)下的(de)“疤(bā)痕效应”如(rú)何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响(xiǎng)青年失业率的(de)主要是三个(gè)因(yīn)素：①青(qīng)年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能(néng)忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经常认(rèn)为失业率上升(shēng)一定是(shì)失业增加的结果，这个判断对于(yú)全年龄段失业率来说并没(méi)有(yǒu)问(wèn)题，因为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人(rén)口）在2015年(nián)之前一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查(chá)期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原因(yīn)就是(shì)失(shī)业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动力(lì)人口在此期间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段劳(láo)动(dòng)力(lì)数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决(jué)定整(zhěng)体失业率变动的是失业人(rén)口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年失业(yè)率变动的却是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)员缘于服务(wù)业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解读(dú)时(shí)，披(pī)露(lù)了(le)当前青年就业和失业人数的基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人(rén)，没有参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体(tǐ)为在校学(xué)生(shēng)；参(cān)与劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数2587万(wàn)人、失业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动力人数与去年基本(běn)持平，今(jīn)年4月青年失(shī)业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月青年失业(yè)形势(shì)好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳(láo)动力总量(liàng)维持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年失(shī)业率比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年(nián)1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失业形势(shì)要好于去年，这(zhè)与当前经济逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业(yè)率一般在上半年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将(jiāng)继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观(guān)点认为(wèi)，青年群体由(yóu)于工作(zuò)经验和技(jì)能相对不(bù)熟练，往往在(zài)企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过(guò)的失(shī)业群体在16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年(nián)龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第(dì)一大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从(cóng)高到低依(yī)次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学(xué)教育。各年(nián)龄段失业人群(qún)中，年龄(líng)越低(dī)，平(píng)均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大(dà)学(xué)教(jiào)育的，这一比例在其他(tā)三(sān)个年龄(líng)阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业人员的(de)受教育程度大幅(fú)高于35岁(suì)以上。按(àn)照接(jiē)受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业(yè)与青年就业分布基本一(yī)致。青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚(jù)集的特点，主要集(jí)中在5个(gè)大(dà)类行业，2020年(nián)占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行(xíng)业也(yě)是青年(nián)就业集中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业(yè)分布是(shì)由就业分布决定的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大(dà)规模的(de)失(shī)业。因此，在挖掘青年(nián)失(shī)业人口来(lái)自何处之前(qián)，需要研究青年(nián)就业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到(dào)服(fú)务、知(zhī)识密集(jí)程度由(yóu)低(dī)到高两个(gè)特点。

　　青年就业从(cóng)工(gōng)农(nóng)业大(dà)量(liàng)流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制(zhì)造业(yè)和电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业是(shì)国民(mín)经济分类(lèi)的农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人(rén)口，到2020年(nián)该(gāi)比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房地(dì)产等其他6个服务行业吸纳青年就业的(de)比例均增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　以(yǐ)受教育(yù)年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业(yè)。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年(nián)限，来计算各行业的(de)知(zhī)识密集程度(dù)。有5个(gè)行业(yè)的平均受教育(yù)年限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和(hé)信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社(shè)会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业(yè)是过去(qù)十年青年就业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳(nà)的青年就业比例(lì)变动与行(xíng)业平均受(shòu)教(jiào)育年(nián)限基本一致，即(jí)青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业的青年失业(yè)比例（该行业的青年失业(yè)人数/青年失业总人数），除(chú)以各(gè)行业(yè)的青年就业比例（该行业的(de)青年就业(yè)人数(shù)/青(qīng)年就(jiù)业总人数），来作为各行业失(shī)业率的近似替代指(zhǐ)标(biāo)。以这个指标来看，知识密集型行业(yè)的(de)青(qīng)年失业(yè)率大(dà)多高于(yú)全(quán)年龄段失业(yè)率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育、科研(yán)服(fú)务、公共管(guǎn)理等行业，体现在(zài)图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加的(de)原因

　　一(yī)季度服务(wù)业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速缺(quē)口。分行业来(lái)看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均(jūn)高于(yú)疫情前三年均值(zhí)，这(zhè)三个行业(yè)一季度复苏情况较好；知识密集(jí)程度(dù)更高的房地产业(yè)、租赁和商务服(fú)务(wù)业、信息技术服务(wù)业的缺(quē)口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率(lǜ)的分子(zi)端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服(fú)务业(yè)就业复(fù)苏(sū)的结构不均衡。一方面，随(suí)着受教育水平的(de)整体提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流(liú)向知(zhī)识密集型服务业(yè)，如教育、信息技术等行业(yè)。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱(ruò)后，经济复苏的主力是(shì)知(zhī)识密集程度较低的(de)生活性服(fú)务(wù)业，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带来(lái)的青年失业人口和(hé)25-59岁(suì)失业人口的分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未(wèi)出现明(míng)显改善，应届生就业压力大；而住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就业(yè)已经出(chū)现回暖，但对(duì)于(yú)三分之二接受过大学教育的青年(nián)失业人口而言(yán)，这些行业(yè)的就(jiù)业吸纳(nà)相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带(dài)来(lái)劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动力，主要由青年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)决(jué)定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人口(kǒu)负(fù)增长时(shí)代，城镇青年劳动(dòng)力可(kě)能将步入长期下降通道，这将从分母端推升(shēng)青年(nián)失业率，或成为疫情后(hòu)就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先(xiān)取(qǔ)决(jué)于城镇青(qīng)年人口数量，而后者(zhě)来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正好是(shì)建国以来的一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年(nián)减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情影响减弱(ruò)，人(rén)员流动(dòng)恢复，新增城镇人(rén)口数量会较去年有明(míng)显增长，但(dàn)可能仍然(rán)较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我(wǒ)国(guó)城(chéng)镇化率已经(jīng)达到(dào)65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量(liàng)整体将(jiāng)呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　青(qīng)年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低于(yú)其(qí)他年龄段(duàn)群体，大部分青年在校，并未进入劳动(dòng)市(shì)场。二是(shì)近(jìn)年来呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露的青年(nián)就业(yè)和(hé)失(shī)业人数，当前16-24岁青年的(de)劳(láo)动参(cān)与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年(nián)人(rén)口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳(láo)动市(shì)场。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查(chá)时，青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳(láo)动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动(dòng)市场，在(zài)未来(lái)经济和(hé)就业好转后会回(huí)到(dào)劳(láo)动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国家统计局(jú)曾(céng)在发布会指出当月“就(jiù)业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就业(yè)形势恶(è)化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是(shì)就业(yè)观(guān)念的变化(huà)导致(zhì)初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推崇导致本科毕(bì)业即进入就业市场的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上考研、考公竞争(zhēng)激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将部分青年(nián)人初次(cì)就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率出现下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未来失业(yè)率的(de)分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　失业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升。假如(rú)当前青年(nián)劳(láo)动力(lì)与2020年(nián)相(xiāng)同，在失(shī)业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则(zé)来自(zì)分母(mǔ)端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我国人(rén)口已经开始(shǐ)负增长，未(wèi)来青年失(shī)业(yè)率的(de)变动(dòng)可(kě)能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，但失(shī)业人口降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人(rén)口会随(suí)着经(jīng)济复(fù)苏而减少，但经济复(fù)苏难以改变失业率的(de)分(fēn)母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分母端(duān)可能(néng)会越来(lái)越重(zhòng)要，这也是人口长周期变(biàn)化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必(bì)要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是调查(chá)失(shī)业率是(shì)城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为出(chū)发点，未(wèi)区分人口总(zǒng)量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概(gài)念(niàn)均是(shì)指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不(bù)含(hán)没有(yǒu)劳动意愿的(de)劳(láo)动年龄人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能(néng)力，参加(jiā)或要求参加社会经济活动的(de)人(rén)员。包括(kuò)就业(yè)人(rén)员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以(yǐ)上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算(suàn)城乡失业人(rén)口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自(zì)全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度(dù)于(yú)2005年正式(shì)实施，每年(nián)进行两(liǎng)次(cì)全(quán)国劳动力(lì)抽(chōu)样调(diào)查，调查范围为(wèi)中国(guó)大陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对象为(wèi)16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳(láo)动力市场变化情况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动(dòng)力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力(lì)调查正(zhèng)式在全国范围内开展，调(diào)查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国(guó)家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年(nián)一次的人(rén)口抽样(yàng)调查样本(běn)比例为1％。而每10年一(yī)次的(de)人(rén)口普(pǔ)查则在长表部分纳入(rù)就(jiù)业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数(shù)据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人员总数(shù)会(huì)根据普查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统计(jì)年鉴》显示，2019年末(mò)全国(guó)就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴(jiàn)将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗rong>

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看(kàn)“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司