近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，文章真实身高，文章个人资料简介依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头部房地(dì)产企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会官网发(fā)布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速(sù)度(dù)不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他(tā)投资人的(de)正常投标，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市(shì)商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周文章真实身高，文章个人资料简介毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严(yán)要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行(xíng)特(tè)别是(shì)国有大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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