金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日(rì)本(běn)股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。十二生肖中张牙舞爪是哪些动物这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的(de)部分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国(guó)对十二生肖中张牙舞爪是哪些动物冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵(jiāng)化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的(de)时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己的(de)确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的(de)力量。日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个(gè)股股价(jià)跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本(běn)股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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