华尔街(jiē)真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印(yìn)度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投(tóu)资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎旗下控股公(gōng)司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人(rén)民币）。根据福(fú)布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人(rén)身价为147亿美元，排(pái)名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构(gòu) “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的(de)经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资(zī)者的资金(jīn)向老投资者支付股(gǔ)息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从新投资(zī)者那里(lǐ)获(huò)得的资(zī)金向老投资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏骗局(jú)的经济(jì)结(jié)构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的(de)风险的(de)情况下才(cái)是可(kě)持续的”，报告说小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询(shuō)道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资产(chǎn)净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均低(dī)于各自的资产净值。资产净值(zhí)是(shì)衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为(wèi)止美国大(dà)型股公司中最高的(de)。兴(xīng)登堡指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而不是(shì)现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报(bào)告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门(mén)的一家重要(yào)子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密(mì)切。报告(gào)称，杰(jié)富瑞(ruì)在(zài)其研(yán)究中假设，即使在(zài)最坏的情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的(de)股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份做(zuò)空报告(gào)对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的(de)几小(xiǎo)时后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一(yī)份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告(gào)旨在(zài)以牺(xī)牲IEP小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询长期股东的利益(yì)为代价获(huò)取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们(men)坚(jiān)持公(gōng)开(kāi)披(pī)露的信息，我们(men)相信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样(yàng)不言自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)们仍(réng)然相(xiāng)信激进主义是最(zuì)好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资(zī)已经很(hěn)好地证明了这一(yī)点(diǎn)。我(wǒ)们定期将我们的维权(quán)原则付(fù)诸于我们的多(duō)数控股公(gōng)司以及我们投资(zī)部(bù)门持有的(de)少数股权，目(mù)前(qián)在14个上市公司董事(shì)会中都有(yǒu)代表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信(xìn)通过对冲(chōng)头寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房地(dì)产和其他(tā)行业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东(dōng)，持(chí)有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出，报告中的(de)说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持(chí)有人和员(yuán)工(gōng)的(de)承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构(gòu)也坐不(bù)住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就(jiù)兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报(bào)告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印度(dù)首(shǒu)富的阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页(yè)的(de)做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资(zī)纷(fēn)纷从印度股市撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理(lǐ)莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公(gōng)共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个(gè)人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟(jìng)什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成立于(yú)2017年，总部(bù)位(wèi)于(yú)纽约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究官网介绍，公司的(de)主要业务(wù)包(bāo)括披(pī)露(lù)企业的会(huì)计(jì)造假、管理问题、未(wèi)公开(kāi)关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公(gōng)司(sī)共对(duì)30家公司发过难。他们(men)雇佣金(jīn)融分(fēn)析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始(shǐ)？为内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森来自中(zhōng)产家(jiā)庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格(gé)大学(xué)学习(xí)商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列(liè)的救护车(chē)急救部门，是拥(yōng)有以色(sè)列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年(nián)小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询在新泽西上空(kōng)不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴(xīng)登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度达到340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美国(guó)司法部和证券监(jiān)管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生(shēng)产能力(lì)方面误(wù)导投资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如(rú)今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究(jiū)做空(kōng)报告公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入(rù)马(mǎ)斯克对推特的收购(gòu)案(àn)。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后，推特的(de)股价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德(dé)森宣布关(guān)闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空(kōng)推特(tè)，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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