财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng)姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了(le)连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人(rén)做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难(nán)有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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