大家好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品也(yě)基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在(zài)一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了(le)新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市(shì)场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有持(chí)续性(xìng)的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短(duǎn)期高度(dù)依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场内生调整春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式(shì)。

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