近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金融(róng)企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力(lì)度(dù)在近期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代持交易(yì)等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工(gōng)商(shāng)银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限(xiàn)公(gōng)司案(àn)件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规(guī)收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调(d现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸iào)查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会监(jiān)管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一(yī)定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的(de)重(zhòng)要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对(duì)于商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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