券(quàn)商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良(liáng)好表现以及(jí)去年(nián)较(jiào)低(dī)的基数(shù)，行业业(yè)绩(jì)全(quán)面爆发(fā)。券商板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券(quàn)商或上(shàng)市主体披露一(yī)季(jì)报，至此51家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体(tǐ)一季报(bào)悉数披露，券(quàn)商(shāng)整体一季(jì)度表现较好，增(zēng)速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增速(sù)较为(wèi)显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净(jìng)利(lì)排名刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思(míng)，新的十(shí)大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季(jì)报(bào)的优秀表现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正(zhèng)，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速超过(guò)10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家(jiā)，分别(b刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思ié)是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有(yǒu)4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东(dōng)北证(zhèng)券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券(quàn)商股(gǔ)净利润同(tóng)比增速为(wèi)负值(zhí)，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现下滑，公司一(yī)季(jì)报显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩(jì)表现同(tóng)样具有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过(guò)五(wǔ)成的(de)头部券商(shāng)包括海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他(tā)几(jǐ)家(jiā)头部券(quàn)商(shāng)及增速(sù)为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对(duì)优势，保持(chí)着(zhe)业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在(zài)一季(jì)报中透露，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证(zhèng)券(quàn)经纪业务开展(zhǎn)取得一(yī)定成绩，但营业(yè)利润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一(yī)倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营收规模(mó)增速(sù)方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同比(bǐ)增速为正、7家(jiā)增速为负，同比(bǐ)增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元(yuán)的低基数有关，其今(jīn)年(nián)一季度营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超(chāo)过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收(shōu)同比下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券(quàn)营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较高(gāo)的增速杀(shā)入营收排(pái)名(míng)前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而(ér)被挤出前十，招商证券一季度(dù)营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行业业绩(jì)高增(zēng)，这一观点被卖(mài)方研究普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)可(kě)。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解(jiě)读东(dōng)方证(zhèng)券一季报(bào)时(shí)称，东方(fāng)证(zhèng)券自(zì)营投资(zī)收益(yì)11.5亿元，去年(nián)同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所(suǒ)增(zēng)长，市场回(huí)暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表现亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓(zhuó)越的创(chuàng)新业务能(néng)力，看好公司在(zài)政策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的(de)研报中称(chēng)，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响国金证(zhèng)券业绩核(hé)心因素，一季度(dù)自营业务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司(sī)完(wán)成(chéng)再融资后，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期将在一季度迎来反转。投资业务方(fāng)面，下(xià)半年重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)差异化监管的措施落地，或将打开头部券商(shāng)的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修复(fù)的一年(nián)，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期(qī)将在年内实现较大幅(fú)度的改善。

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