财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获(huò)悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，控制利(lì)差损，要(yào)求(qiú)新开发产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指导的名(míng)义，要(yào)求(qiú)公司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的主要思(sī)路是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月21日财(cái)联(lián)社记者曾(céng)报(bào)道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业降低负(fù)债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银(yín)保监(jiān)会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通(tōng)险(xiǎn)预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新(xīn)产品(pǐn)定价(jià)、存(cún)量(liàng)业务(wù)退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监管在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保险公司包括(kuò)中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基本就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备金评估利(lì)率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调整，比如(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗rú)普通型长期年金(jīn)的责任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率目前为(wèi)年复(fù)利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)对财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业内人士(shì)对财联(lián)社记(jì)者表示，此次(cì)主要涉及新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，以往的产品(pǐn)不(bù)受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国(guó)险企资产配置风(fēng)格(gé)稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票和基金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久期(qī)债券和(hé)优质非标资产供(gōng)给有限，保险固(gù)收类资产(chǎn)配置离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低(dī)负债成本将大幅(fú)刺(cì)激产品销(xiāo)售(shòu)，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次(cì)调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关(guān)于调整寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利(lì)率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球(qiú)市场来看，美(měi)国在(zài)20世纪(jì)80年(nián)代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都(dōu)曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负(fù)债(zhài)成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下(xià)，负(fù)债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严(yán)，通过发布(bù)产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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