自4月(yuè)下旬(xún)高点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场(chǎng)内(nèi)资金在科创板投(tóu)资(zī)上采取(qǔ)“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)榜首。

　　除了(le)科(kē)创板之外，半导体相关(guān)ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体及(jí)芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最(zuì)近(jìn)一个月全市(shì)场行业ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入榜单(dān)前(qián)三名。

　　在业(yè)内人士看来，场(chǎng)内(nèi)资金不断(duàn)借(jiè)道ETF基金加(jiā)速布(bù)局科创板(bǎn)、半导体板(bǎn)块，体现出市场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经过前期调整，这(zhè)两(liǎng)大板(bǎn)块性价比也在逐(zhú)渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一(yī)个月(yuè)“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内资(zī)金配置的工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市场(chǎng)一直有着逆(nì)势(shì)投资的(de)特征(zhēng)，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回(huí)调(diào)，相关ETF也成(chéng)为(wèi)资(zī)金追(zhuī)逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时间，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首，除此之外，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资金净流入也超(chāo)过(guò)30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入(rù)也均在(zài)10亿元之上。

　　今(jīn)年(nián)以来，场(chǎng)内(nèi)资金持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨(zhǎng)至目前(qián)的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居(jū)股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来(lái)，电子(zi)、计(jì)算机(jī)等科创(chuàng)板的核(hé)心权重行业持(chí)续(xù)获得资金青(qīng)睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另一方面随(suí)着半导体下行周期(佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次qī)拐点临(lín)近(jìn)，业绩边际改善的(de)预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板(bǎn)的核心(xīn)板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块(kuài)的2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持在较高水平(píng)，相比过(guò)去明显改(gǎi)善(shàn)，与(yǔ)此(cǐ)同时新(xīn)能(néng)源板块的增(zēng)速依然稳健，凸(tū)显出科(kē)创(chuàng)板(bǎn)整(zhěng)体较高的盈利(lì)质量。

　　易方(fāng)达基(jī)金进(jìn)一步分析指出，整体(tǐ)来(lái)看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今(jīn)年一季度的(de)利润增(zēng)速相对(duì)较高，配置吸引(yǐn)力显现。从(cóng)未来的一致预期(qī)净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较(jiào)好的基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于(yú)历史较(jiào)低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈(yíng)利估值匹配度(dù)依然较优。截至2佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次023年4月27日，科创50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年(nián)估值分位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创板基(jī)金经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一(yī)段时间，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制(zhì)造设备等23个品(pǐn)类追(zhuī)加列入出口管理的管制对象，上述修正案在经过2个月(yuè)的公告期后(hòu)，并(bìng)将于(yú)7月开始实施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半导体板块成(chéng)为5月(yuè)24日A股(gǔ)市场(chǎng)少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前段(duàn)时(shí)间半导体(tǐ)板(bǎn)块回调，资金(jīn)也(yě)在加速抄(chāo)底(dǐ)这一板(bǎn)块。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是(shì)芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行(xíng)业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年(nián)一季度价格持续下探之后，当前阶(jiē)段或(huò)已(yǐ)接(jiē)近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)行业周(zhōu)期相较于其他半导体产(chǎn)业链环节(jié)，具备较强的大宗商品属性，国(guó)际龙头会在下游新兴需求诞生时(shí)，提升自身(shēn)产能(néng)。而(ér)当扩产落地时，行业进入(rù)供过于求(qiú)周期，各厂商(shāng)则会通过降价进行库存(cún)去(qù)化。供给(gěi)与需求的错配使(shǐ)得存储行业具有较强的周(zhōu)期性(xìng)。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收(shōu)数据(jù)，营收(shōu)增速为-44％。存(cún)储芯片(piàn)当前处(chù)于(yú)筑(zhù)底阶(jiē)段，下(xià)半年有(yǒu)望(wàng)迎来存储芯片行业周期(qī)的(de)反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智(zhì)能新兴需求(qiú)爆发，对于算力以及存储的爆(bào)发性需求由产(chǎn)业链(liàn)下游(yóu)传导(dǎo)到上游，促进上(shàng)游芯(xīn)片(piàn)厂(chǎng)商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价(jià)持(chí)续(xù)下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎(yíng)来(lái)反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提(tí)醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以及(jí)通胀带(dài)来的(de)负(fù)面影响。

　　创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)芯片(piàn)产业基金经理刘扬(yáng)则(zé)表示，硬科技的投资机会(huì)需(xū)要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及(jí)一些真正的创新落地(dì)。预计(jì)半(bàn)导体(tǐ)和消费电子大概率在二季度(dù)及二季度以后触底(dǐ)，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄能(néng)才能真正地(dì)释放(fàng)出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产业(yè)链正处于(yú)供(g佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次ōng)给(gěi)侧收(shōu)缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业(yè)链库存(cún)的时(shí)期，价格下(xià)行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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