昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被(bèi)成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东(dōng)汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市4px;'>汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市省广州市中级人民法院就深圳国(guó)际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发(fā)出的执行(xíng)通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市(shì)凯隆(lóng)置(zhì)业有限公司，以及(jí)本公司控股股东及执行董事许家印是该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申请人签(qiān)订有关恒大地产(chǎn)集团有(yǒu)限公司的增资及(jí)相(xiāng)关协议，向恒(héng)大(dà)地(dì)产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对(duì)深圳(zhèn)经济特区房地(dì)产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求本公(gōng)司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家印履行增资(zī)协议项(xiàng)下的(de)回购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执(zhí)行通知(zhī)，被执行的事(shì)项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约(yuē)金(jīn)约人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币(bì)50亿元回(huí)购(gòu)仲裁申请人(rén)持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回(huí)购的(de)补偿约(yuē)人(rén)民(mín)币7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付约人民币3553万元(yuán)的(de)律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报(bào)道(dào)，多(duō)名市场和(hé)法律人士称，通(tōng)过(guò)仲裁(cái)和执行寻求解决是市场化、法治化(huà)解(jiě)决恒大集团债务问题(tí)的必由之路。此(cǐ)次(cì)仲裁和执(zhí)行通(tōng)知意(yì)味着恒(héng)大集团与曾经的战略(lüè)投资者之间就(jiù)回购义务的纠纷露出(chū)了(le)冰山一(yī)角。接(jiē)下来，如果不能妥(tuǒ)善(shàn)解决被执行问题，许家印个(gè)人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成(chéng)为“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国(guó)长期通胀预期意外创(chuàng)12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联(lián)储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高(gāo)位(wèi)，可能需要(yào)进(jìn)一步加息。她(tā)还表示，本(běn)月迄(qì)今的关键数据(jù)并未(wèi)让她(tā)相信物价压(yā)力正在(zài)消退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货(huò)币政(zhèng)策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可(kě)能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集(jí)中在近期美(měi)国银行倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预(yù)计我们的政策利率需要在一段(duàn)时间(jiān)内(nèi)保(bǎo)持(chí)足够(gòu)的限制性，以降低通胀，并(bìng)创(chuàng)造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，昨夜公布的美国消(xiāo)费(fèi)者的(de)长(zhǎng)期通胀预期在(zài)初意(yì)外加速(sù)至(zhì)12年高位，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现恶化(huà)，创下六个月(yuè)新低(dī)，反映出人们对美国经济前景的(de)担(dān)忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学(xué)消费者(zhě)信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不(bù)及预期(qī)的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受(shòu)关(guān)注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预(yù)期(qī)初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联(lián)储密切(qiè)关注(zhù)长期(qī)通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并导(dǎo)致(zhì)通胀居高不下。去(qù)年6月，密(mì)歇(xiē)根消费者信(xìn)心的5年(nián)通(tōng)胀预(yù)期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时(shí)决定(dìng)激进加息(xī)75个基点中起到了(le)重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当月(yuè)的(de)新(xīn)闻发布(bù)会上表示，通胀预(yù)期的(de)回升“相当引(yǐn)人(rén)注目”，并强调了美联储保(bǎo)持(chí)长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体(tǐ)承压，贵金(jīn)属价格回(huí)落

　　本周三开始，国(guó)际黄金(jīn)、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽(niǔ)约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连(lián)跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨(zī)询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超(chāo)预期(qī)抬升，表现不(bù)佳的数(shù)据使得投资者对美(měi)国经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽(suī)然(rán)这使得市场避险情绪升(shēng)温，但一方(fāng)面悲观的全球(qiú)经济预期对(duì)大宗商(shāng)品整体形(xíng)成压力，另一方面(miàn)，鉴于(yú)贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格已行至年内高位，其中金价更是在(zài)历史高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险(xiǎn)资产的美(měi)元，避(bì)险资金对美(měi)元配置增加，贵(guì)金属关(guān)注(zhù)度(dù)下(xià)降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上(shàng)行驱动不足，使得获(huò)利(lì)了结(jié)压力也明显增加。“多重利(lì)空因素交织，贵金属(shǔ)价格(gé)明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公布(bù)的美国4月CPI进一步回(huí)落(luò)，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰派(pài)言(yán)论，表示(shì)货币政(zhèng)策发挥作(zuò)用和实现通(tōng)胀(zhàng)目标(biāo)需要时间，年内(nèi)没(méi)有(yǒu)降(jiàng)息的理由(yóu)，扭转了市(shì)场对美联(lián)储可(kě)能(néng)很快开始降息(xī)的(de)预期(qī)，从(cóng)而推动(dòng)美(měi)元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏(piān)强格局。当前(qián)国际(jì)货(huò)币体系表现(xiàn)出(chū)去美元(yuán)化的运行趋势(shì)，美(měi)元在(zài)各国国(guó)际储备中的(de)权重下(xià)降，央(yāng)行为了平衡储备资产配置(zhì)，黄金是重要的选项，这对(duì)黄(huáng)金的实(shí)物需求有非常积(jī)极的(de)推动作用。此(cǐ)外，当(dāng)前全球宏观经济(jì)前(qián)景不(bù)乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对(duì)贵金属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与(yǔ)市场就年(nián)内(nèi)美元货(huò)币政(zhèng)策预期有较大分歧，但(dàn)持(chí)续相对高利(lì)率的环境下，美国的经济及金融领域(yù)的压力必然(rán)逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业风险事件上可见一(yī)斑(bān)。因此，随着(zhe)时(shí)间推移，美(měi)联(lián)储与市(shì)场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金属价格产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持续关注(zhù)美联储货币政策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未来走(zǒu)势主要受美联储货币政策和避险情绪的影响，当(dāng)前(qián)由于美国(guó)核心通胀依然较高，美联(lián)储年内降息的预期下(xià)降，美(měi)元指数连续下(xià)跌后存在(zài)反弹(dàn)的要求，短期(qī)将对贵金属带(dài)来(lái)压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美(měi)国主权债(zhài)务危机时期的(de)各环节(jié)重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前距离可(kě)能最早将于6月初到来的“大限日(rì)”仅半(bàn)月(yuè)有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持(chí)阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日(rì)前形(xíng)成正式法案进(jìn)而导致评级下调(diào)情形出现(xià汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市n)，将会(huì)对市场形(xíng)成(chéng)较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄(huáng)金(jīn)表现强于(yú)其(qí)他资产(chǎn)。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超(chāo)5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白(bái)银较黄金(jīn)工业属(shǔ)性更强，因此其对经(jīng)济衰退预期更为敏感(gǎn)，价格弹性(xìng)高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金属(shǔ)研究员师橙表(biǎo)示，此前国内经济(jì)数据并不十分乐观，近日公布的与(yǔ)通胀相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激发了市场(chǎng)再度对(duì)经济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中(zhōng)，白银以及(jí)铜(tóng)等此前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击(jī)”。“白银(yín)工业属(shǔ)性相较于黄金更强(qiáng)，且价(jià)格弹性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情况下，白(bái)银价格(gé)受(shòu)到的(de)拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对于(yú)宏观经济(jì)展望(wàng)相对悲观，引发(fā)工(gōng)业品回落，白银在此过程中也并未能幸免(miǎn)，但是(shì)就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势。而美联(lián)储目前在(zài)5月(yuè)完成(chéng)25个基点加息后(hòu)，大概(gài)率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂停(tíng)加(jiā)息动作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息的(de)预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市(shì)场(chǎng)对于(yú)未来(lái)经济展望存(cún)在(zài)较大(dà)担忧，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值得配(pèi)置(zhì)。而白银(yín)价格(gé)虽然(rán)可能会由于(yú)工(gōng)业(yè)品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但(dàn)整体(tǐ)而言(yán)，呈现出持续大(dà)幅走弱的概率并不大。后市需要关注美联储货币(bì)政策(cè)拐点(diǎn)何(hé)时出现、海(hǎi)外银行业风险事件(jiàn)是否会持续发酵(jiào)。同时，国内工(gōng)业(yè)品在价格大幅走低后(hòu)，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游(yóu)买兴因价跌(diē)而(ér)被(bèi)提振，那么对于白(bái)银而言也是相(xiāng)对(duì)有利的因(yīn)素(sù)。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩(kuò)大(dà)，且(qiě)显性库存处于低位(wèi)，基本面偏(piān)紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶(jiē)段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数以外，还需关(guān)注国(guó)内经(jīng)济(jì)数据的好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业增加值(zhí)和消(xiāo)费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有(yǒu)删减）

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