5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一(yī)幕(mù)，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投(tóu)资(zī)的工具特征，市(shì)场资(zī)金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着(zhe)近段时(shí)间沪深(shēn)300、上证50等各(gè)大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋(qū)势，自(zì)4月(yuè)17日以来，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已经(jīng)连续18个交易(yì)日(rì)出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿(yì)。

　　在(zài)资金流出方面(miàn)，证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获利止盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在(zài)资金流出(chū)榜前列(liè)。

　　连(lián)续18个(gè)交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超(chāo)1％，午后(hòu)在中字(zì)头、大(dà)金融板块(kuài)集体发力(lì)下，沪(hù)指重返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再(zài)次借道股票(piào)ETF“买买买”，据(jù)银河(hé)证券(quàn)基金研究中心数据统(tǒng)计(jì)，5月(yuè)15日当天，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的是，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间(jiān)，全(quán)市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入，合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流入高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日(rì)资金净流入更(gèng)是超过百亿元(yuán)。

　　部(bù)分前期跌(diē)幅较大的ETF品(pǐn)种成为(wèi)市(shì)场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月(yuè)17日以来(lái)，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时间，全市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数(shù)类别(bié)上(shàng)看，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也(yě)达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人士表示(shì)，包括(kuò)科创板、半导(dǎo)体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽基及行业指数(shù)前(qián)期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博就表(biǎo)示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上，他继(jì)续看(kàn)好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)。“随着(zhe)我(wǒ)国(guó)双碳体系持续(xù)建立完善，国(guó)内(nèi)能(néng)源革命正在深度推进，海(hǎi)外(wài)储能市场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发出更强的(de)活力(lì)，通过技术革新带来的新领(lǐng)域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行(xíng)业和公(gōng)司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一(yī)位基(jī)金(jīn)经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看(kàn)好(hǎo)今(jīn)年以来科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值性价比以及对未(wèi)来(lái)产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)已(yǐ)经历了将近两年(nián)的去(qù)库存，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区间(jiān)，且有(yǒu)望在(zài)触(chù)底(dǐ)后(hòu)开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经(jīng)理(lǐ)看法分歧

　　从资(zī)金(jīn)净流(liú)出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过(guò)一波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主阵营(yíng)，投(tóu)资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期(qī)间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸(bà)榜”全市(shì)场股票ETF资金净流出前(qián)三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸的资金净(jìng)流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出(chū)也超过2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映出市场的分歧，基金(jīn)经理(lǐ)对新能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过(guò)去几年催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从今年(nián)开始，光伏行业随着产能的释放，硅(guī)料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出(chū)存量博弈的特(tè)征，新能源行(xíng)业只有在基本面(miàn)比(bǐ)此前(qián)更好的(de)情(qíng)况下，才能吸引吸引足够多(duō)的增量资金，否则(zé)就会导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上海一位基金经理如此解释今年新能(néng)源(yuán)板块(kuài)表(biǎo)现(xiàn)欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源目前面临的(de)问题(tí)只是阶(jiē)段性问题(tí)。在他看来(lái)，光(guāng)伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的(de)渗透率(lǜ)只有个(gè)位数，未(wèi)来(lái)还是会有很好的(de)增长空间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开始调(diào)整，距今也差(chà)不多一年(nián)半时间，很多龙头股估值已经回落(luò)不少，尽管未来新能源车板(bǎn)块(kuài)增速不会像过去几年那(nà)样快，但仍然会好(hǎo)于其他很多行(xíng)业。

　　“未来新能(néng)源板块反转(zhuǎn)需(xū)要等待市(shì)场出现(xiàn)如下几个特征：一是(shì)筹(chóu)码(mǎ)结构出(chū)清，估(gū)值(zhí)足够便宜；二是增(zēng)量(liàng)资金(jīn)进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金经理表示，他也同(tóng)时(shí)提醒，新能源板块或许很难再(zài)有过去那几年的(de)大级别(bié)的(de)系统性机会，更多将是(shì)优选个(gè)股(gǔ)的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩(hào)则(zé)乐观认为，新能源板块投(tóu)资价值正在凸显。“在股(gǔ)价(jià)下(xià)跌(diē)的(de)过程(chéng)中，整个新能源(yuán)行业的发(fā)展趋势、竞争格局和技术进步都(dōu)在以一种非常理想甚(shèn)至超预期(qī)的速度发展，因此该板(bǎn)块(kuài)至(zhì)今(jīn)为止(zhǐ)的估值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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