自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个月时间，场内(nèi)资金在科创板(bǎn)投资上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸(xī)引场内资金的(de)目光(guāng)。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月(yuè)全市场行业ETF资金净流(liú)入榜单前三(sān)名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速(sù)布局(jú)科创板、半导体板块，体现出市(shì)场对(duì)上(shàng)述板块投资(zī)价值的认可(kě)。经过(guò)前期调(diào)整，这两大板块性价(jià)比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场内资金(jīn)配置的工具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场(chǎng)一直有(yǒu)着逆势(shì)投资(zī)的特征，最近一(yī)个月(yuè)，随着科创板的回调，相关(guān)ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日，最近一个(gè)月时间，主要跟(gēn)踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此(cǐ)之外，易方达科(kē)创50ETF资金(jīn)净(jìng)流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净(jìng)流入(rù)也(yě)均在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来(lái)，电(diàn)子、计算(suàn)机(jī)等科创板的核心权重行(xíng)业持续获得资金(jīn)青(qīng)睐，一(yī)方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场关注焦点，另(lìng)一方面随着半导体下行周期拐(guǎi)点临近(jìn)，业(yè)绩边(biān)际改善(shàn)的预(yù)期吸(xī)引资金(jīn)切换(huàn)赛道。

　　从(cóng)科创板(bǎn)的核(hé)心板(bǎn)块(kuài)业(yè)绩变化来看，电子(zi)、计(jì)算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在较(jiào)高(gāo)水平，相比过(guò)去明显改善，与(yǔ)此同(tóng)时新能(néng)源板块的增速依然稳健，凸显出(chū)科创板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思方达基金进一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作为(wèi)成长性(xìng)宽基，今年一季度的利润增速相对(duì)较高，配置吸引力显现。从未来的(de)一致预期净利润增速来看(kàn)，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他(tā)宽基指数仍有优势，配置性(xìng)价比较高(gāo)，反(fǎn)映出较(jiào)好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从(cóng)估值水平来看(kàn)，科(kē)创50仍处于历史较(jiào)低水平，同时盈利(lì)估(gū)值匹配(pèi)度依然较优(yōu)。截至(zhì)2023年4月27日，科(kē)创50指数估(gū)值的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去(qù)三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价比以及(jí)对未来产业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回(huí)归，很多公司的(de)估(gū)值与成长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有(yǒu)可(kě)以享受行(xíng)业和公司(sī)的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居(jū)行(xíng)业ETF资金净流入前三名

　　最近一段(duàn)时(shí)间，半导体(tǐ)行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布(bù)外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等23个品(pǐn)类追加列入(rù)出口管理的(de)管制对象，上述修正案在经过2个月的(de)公告(gào)期后，并将于7月开始实(shí)施。受(shòu)益(yì)于国产替代加速的(de)预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板块(kuài)之(zhī)一(yī)。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前(qián)段时间半导体板(bǎn)块回调(diào)，资金也在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入也分(fēn)别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月行业(yè)ETF资(zī)金净流入前三(sān)名。

　　展望(wàng)未来半导(dǎo)体行(xíng)业走(zǒu)势，国泰(tài)基金(jīn)认为，存储芯片自2022年四(sì)季(jì)度(dù)至2023年(nián)一(yī)季(jì)度价格持续(xù)下探之后(hòu)，当前阶段或已(yǐ)接(jiē)近(jìn)行业底部。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期相较于其他半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)链(liàn)环节，具备(bèi)较强(qiáng)的(de)大(dà)宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于(yú)求周期，妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思各厂商则会通(tōng)过降(jiàng)价进行库存(cún)去(qù)化(huà)。供(gōng)给与需求的错配使(shǐ)得存储(chǔ)行业具有(yǒu)较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称(chēng)，回(huí)顾历史上存(cún)储芯片(piàn)的周(zhōu)期(qī)走势，结(jié)合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存(cún)储芯片行业周期的反弹机(jī)遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的(de)人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及(jí)存储的爆发性需求由产(chǎn)业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游芯(xīn)片(piàn)厂商提升自(zì)身产量。叠加近(jìn)两个季度量价持续下(xià)探的周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今年下半年迎来(lái)反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者需(xū)要(yào)警惕国(guó)际局势以(yǐ)及通胀带来的(de)负面影响。

　　创(chuàng)金合(hé)信(xìn)芯(xīn)片产(chǎn)业基(jī)金经(jīng)理刘扬(yáng)则表示，硬科(kē)技的投(tóu)资机会需要看到(dào)真正的业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出(chū)现，以及一(yī)些真正的(de)创新落地。预计半(bàn)导(dǎo)体和消费电子大概率在二季度及二季度以后触(chù)底，当(dāng)行业(yè)周期触(chù)底，科技创新(xīn)蓄能才能真正地释放出来(lái)，下(xià)半年硬(yìng)科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗(luó)英(yīng)宇(yǔ)也倾向判(pàn)断，半导体产业链正(zhèng)处于供给侧收缩匹(pǐ)配需求(qiú)端，进一步(bù)压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存(cún)加速出清，营收和利润迎来拐点。

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