近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗(kàn)好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自(zì)主可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化(huà)的(de)影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方(fāng)面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个(gè)公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于(yú)电(diàn)池和(hé)电机温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一(yī)加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年(nián)同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或(huò)许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入较多的(de)其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石化(huà)。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁(níng)德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于(yú)宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截(jié)至2023年(nián)一季度(dù)末，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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