大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结(jié)果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混(hùn)合外(wài)，其(qí)他三(sān)只产品也(yě)基本重仓白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低(dī)了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代(dài)表(biǎo)的(de)传统实(shí)体行业(yè)正在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三(sān)只产品今白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一(yī)次(cì)出现持(chí)续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个(gè)交易日(rì)，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往往会(huì)有一(yī)波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自(zì)主可控等大(dà)产业趋(qū)势以(yǐ)政府(fǔ)支持(chí)力度进一步(bù)加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增(zēng)加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重(zhòng)回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪(xù)处于(yú)极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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