5月(yuè)12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手的(de)资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大(dà)展拳(quán)脚”的江铃汽(qì)车却因(yīn)此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃汽车此(cǐ)前(qián)为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审批未在(zài)约定(dìng)时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资(zī)子公司江铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，2020年度(dù)在全(quán)球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公(gōng)告(gào)期(qī)于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股(gǔ)权出售征集到一(yī)名意(yì)向受(shòu)让(ràng)方，符(fú)合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一(yī)致，就出售(shòu)交(jiāo)易股权签署了(le)《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协(xié)议》，确定就(jiù)目标股权支付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有权(quán)单位(wèi)的批准，但由于(yú)交易所(suǒ)需的政府审批(pī)事项未能在(zài)约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需(xū)要提(tí)及(jí)的是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌国营企(qǐ)业，该(gāi)公(gōng)司(sī)主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车与货车，但由于(yú)经营不(bù)善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装备集团(tuán)及中(zhōng)国长安汽(qì)车集(jí)团有(yǒu)限公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重(zhòng)组为太原长安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽车(chē)进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的(de)亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年(nián)的总销量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第一季(jì)度，太原重汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重(zhòng)汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的(de)全(quán)部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月将其揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入(rù)重(zhòng)卡(kǎ)领域的意图是实(shí)现商用(yòng)车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重(zhòng)型载货(huò)车(chē)、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达(dá)产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对(duì)重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞察不足(zú)，经营状况并不尽(jǐn)如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业(yè)的单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不(bù)再披露有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销量(liàng)数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃汽(qì)车重型(xíng)汽车相关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽停揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音(tíng)止(zhǐ)了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资(zī)。这一(yī)举动的主(zhǔ)要目(mù)的是(shì)降(jiàng)低江铃重汽的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际上(shàng)，江铃汽车(chē)自身近年(nián)来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃(líng)汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利(lì)润分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年(nián)间，江铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的(de)净利润(rùn)。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损益(yì)后(hòu)，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车(chē)在这两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净(jìng)额(é)还达到36.9揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音8亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科(kē)目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然(rán)背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工(gōng)薪酬和设备维(wéi)护(hù)等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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