尽(jǐn)管(guǎn)周五(wǔ)大幅(fú)反弹，中证(zhèng)TMT指数自4月10日以(yǐ)来累计最大跌幅已(yǐ)接近15％。

　　以史为鉴今(jīn)年大聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗概(gài)率演(yǎn)化为TMT大年 机构预计5月见底后将迎“盛夏攻势”且大(dà)概(gài)率创新高 逢低加仓是最佳策略。

　　围绕(rào)今年TMT行情(qíng)，招商策(cè)略张夏在(zài)4月23日(rì)研报中测算，本轮(lún)TMT高点出现(xiàn)在4月8日，高点调整(zhěng)幅度已经(jīng)达到6.8％，截(jié)至2023年4月(yuè)7日，计算机、通信、传媒和电子自年初以来(lái)的(de)涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显(xiǎn)优(yōu)于万得全A的(de)表现。由于今年出(chū)现了(le)以(yǐ)AI+代表的大型产业趋(qū)势(shì)，一季度(dù)TMT大涨(zhǎng)且有(yǒu)明(míng)显超额收益，那么今年演化为TMT大年的概(gài)率已(yǐ)经非常大。

　　进一(yī)步来(lái)看，若参(cān)考历史的调整时间和(hé)幅度(dù)，可能这一轮调整并没有结束。以TMT大年的(de)规律(lǜ)和应对(duì)策略，其中TMT大年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右。

　　以(yǐ)往盛夏(xià)攻势(shì)开始(shǐ)的时间(jiān)来看(kàn)，每(měi)年(nián)四(sì)月份到(dào)九、十月(yuè)份期间(jiān)会(huì)有一波主升。数据(jù)显示(shì)，2010年、2013年都(dōu)是6月底七(qī)月初，到了2014年、2019年提前(qián)到5月下旬六月初，2020年调整(zhěng)比较早，见底(dǐ)也(yě)比(bǐ)较早是4月初。因(yīn)此，张(zhāng)夏(xià)认为，在学习效应(yīng)的(de)推动下(xià)，盛(shèng)夏(xià)攻势开始的时间越来越早。对此，有业内人士预(yù)计(jì)，基(jī)本在一(yī)季报披露结束(shù)后，假设按此速(sù)度(dù)再调整一(yī)段时(shí)间(jiān)，估计在5月基本见底后(hòu)将迎(yíng)来“盛(shèng)夏(xià)攻势”。而面(miàn)对TMT大年(nián)中的(de)这(zhè)种调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。

　　以史(shǐ)为(wèi)鉴盛夏(xià)攻势或由计(jì)算(suàn)机转电子（从应(yīng)用到硬件） 关注短期(qī)维度业绩(jì)可能超(chāo)预期的AI赋能消费电(diàn)子板块(kuài)受(shòu)益标的(de)。

　　今年(nián)业绩密集披露期结束后，若(ruò)随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以及政府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业(yè)绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势，而往往(wǎng)这一波盛夏攻势还会(huì)创(chuàng)新高。考(kǎo)虑(lǜ)今年(nián)年(nián)初(chū)春季躁动是计算机占(zhàn)优，招商证券张夏(xià)认为按照历史经验，要么计算机转电子（从应用到硬件、如2010年、2019年），要么(me)计算机强者(zhě)恒强。

　　国海策略(lüè)4月(yuè)9日研报认为(wèi)，伴随二季度业绩窗口期(qī)的到(dào)来，市场表现(xiàn)将更(gèng)贴合业(yè)绩的相对优势，维持TMT是全年(nián)主线的判(pàn)断，并建议关注短期(qī)维度(dù)业绩可能超预期的部分消费板块，电子(zi)行业有望体现出相对优势。

　　从细分环节进(jìn)一步来看(kàn)，广发策略4月17日研报(bào)指出，电(diàn)子行业在ChatGPT产业链中主(zhǔ)要分(fēn)布位于AI服务器及相关电子产品。

　　对于AI服(fú)务器(qì)，广发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型进(jìn)行训(xùn)练/推(tuī)理的算力(lì)载体和基础(chǔ)。数据量和(hé)算力的(de)提(tí)升明显拉升(shēng)了AI服务器中存储芯片、光模块/光芯(xīn)片、PCB基板(bǎn)等电子产品的量与价，给相关(guān)电子厂商带来了(le)机(jī)会(huì)。国海证券同(tóng)样(yàng)在研报中(zhōng)指出，维持TMT为全(q聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗uán)年市场主线(xiàn)的判(pàn)断，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以及光(guāng)模块等细分赛道(dào)将陆续迎(yíng)来基(jī)本面的确认，估值修复尚未结束。

　　国(guó)联证(zhèng)券4月20日研报同样表(biǎo)示，伴随AIGC模型快(kuài)速迭代，AIGC应(yīng)用面逐渐(jiàn)越来越广，对于算力的需求将呈现(xiàn)指(zhǐ)数级增长，且AI芯(xīn)片国产替代(dài)速度(dù)加快(kuài)。建议重点关注景嘉微、海光信息(xī)等GPU厂商；海(hǎi)光信息、龙芯中科(kē)CPU厂商；寒武纪、国芯科技等AI芯片厂商。

　　对于(yú)光模块、光芯片(piàn)等领(lǐng)域，东北证券4月16日(rì)研报表示，AIGC正(zhèng)在(zài)催化前(qián)述光通信重要环节，相关公(gōng)司将深度(dù)受益AI带(dài)来(lái)的增量(liàng)需求。建议(yì)关注国(guó)产光(guāng)模块龙头公司：中际旭创、新易盛(shèng)、光迅科(kē)技(jì)；高速光引擎光器(qì)件核心供应商天(tiān)孚通信；国产光芯片领军企业源(yuán)杰科技。

　　同时，国金证券(quàn)樊志远在4月21日研报中同样看好AI服务器PCB，其测算，AI服务器PCB价(jià)值量是普(pǔ)通服(fú)务器的价值量(liàng)的(de)5~6倍，随着AI大模型和应用的落地，市场(chǎng)对AI服务器的需求日(rì)益增(zēng)加(jiā)，市场(chǎng)扩容在(zài)即(jí)，建议关注沪电股(gǔ)份、生益科技(jì)、联瑞(ruì)新(xīn)材、生益电(diàn)子、兴森科技(jì)等企业。

　　另一方面，对于相关电(diàn)子产品，广发(fā)策略表示(shì)，电(diàn)子厂商亦有望受益(yì)于ChatGPT产业(yè)链的发(fā)展。在终(zhōng)端应(yīng)用侧，AIGC将有(yǒu)望为XR、智(zhì)能(néng)音箱、安防等终端设备打开新成长空间。此外(wài)，东海证(zhèng)券3月(yuè)31日(rì)研报同样认为(wèi)，AI赋(fù)能消费电子趋势明确，估值(zhí)重塑逻辑(jí)逐步(bù)验证，关注消费(fèi)电子景气拐(guǎi)点(diǎn)。

　　对此，国信证券4月17日(rì)研报建议，AI创新持(chí)续(xù)催化，聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗关注AIoT设备(bèi)及服(fú)务器产(chǎn)业链。其中，具备AIGC大(dà)语(yǔ)言模型接入(rù)潜力的AIoT设(shè)备(bèi)产业(yè)链(liàn)，包(bāo)括海康威视、传音控股、视源股份、康冠科技、歌尔(ěr)股份(fèn)、创维数(shù)字等(děng)；2）受益于全球算力需求爆发式增长的AI服务器(qì)产业(yè)链，包括工(gōng)业富(fù)联(lián)、沪(hù)电(diàn)股份、环旭电子、东山精密、闻泰科技、鹏鼎控股等；3）创(chuàng)新(xīn)产(chǎn)品频发催化的VR/AR产业(yè)链，推荐歌(gē)尔股份、三利(lì)谱(pǔ)、创维数字(zì)等；4）景气度筑底、消(xiāo)费复(fù)苏预期(qī)强化的(de)智(zhì)能手机产业链，包括光弘(hóng)科(kē)技、闻泰(tài)科技、传音控股、顺络(luò)电子、东山精密(mì)等(děng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗