今年以来(lái)，美股科技板(bǎn)块(kuài)持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示，今年(nián)美股科技反弹明显(xiǎn)，主(zhǔ)要(yào)受益(yì)于ChatGPT为代表的(de)人工智能(néng)领域的大发展。当前(qián)，全(quán)球产业界(jiè)和资本市(shì)场都(dōu)在积极拥抱(bào)这新一轮的数字(zì)产业化(huà)变(biàn)革(gé)浪潮，而美(měi)股科技股汇(huì)集了(le)全球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此(cǐ)看好该板(bǎn)块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收(shōu)益(yì)霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益前35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩(hán)半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为(wèi)美(měi)股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球(qiú)精选(xuǎn)人(rén)民币(bì)年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓(cāng)持股情(qíng)况(kuàng)来看该(gāi)产品主投美股科(kē)技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位投向(xiàng)信(xìn)息技术(shù)行业，前三大重仓持股股票分(fēn)别(bié)为微软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中微软持仓数(shù)量(liàng)相较于(yú)上期大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏(xià)全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度(dù)该产(chǎn)品(pǐn)重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达(dá)标普信(xìn)息科技(jì)A人民币、博(bó)时纳斯达克(kè)100美元现汇等(děng)逾20只产品年内(nèi)回报均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品(pǐn)一部分前十大重仓股中占比(bǐ)较高(gāo)的多是(shì)美股科(kē)技(jì)股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指(zhǐ)数(shù)主要权重股为(wèi)美股科技股(gǔ)。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股科(kē)技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受益于(yú)人工智能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他大(dà)型语(yǔ)言模型引发的人(rén)工智能热潮推动(dòng)了(le)美(měi)股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念今年以来(lái)创造了(le)1.4万亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可以看到(dào)有很(hěn)多和AI概念(niàn)相关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀起和推(tuī)动的，这类人(rén)工(gōng)智能股贡(gòng)献了(le)纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投(tóu)资热浪全面席卷美股市(shì)场，引(yǐn)发了(le)科(kē)技股的(de)全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度营收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近160％，可(kě)以说(shuō)今年AI概念的火热，持(chí)续推动了(le)中美市场(chǎng)相关(guān)板块的持续上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资(zī)部(bù)基金(jīn)经理(lǐ)万琼(qióng)也(yě)认(rèn)为，多只美(měi)股科技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以(yǐ)来(lái)的涨幅(fú)都(dōu)接(jiē)近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了(le)美股绝(jué)大多(duō)数(shù)AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动估值提升

　　看(kàn)好长期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)趋(qū)势，但走势(shì)也(yě)略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指(zhǐ)全线(xiàn)收(shōu)跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等多只大型科(kē)技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股股(gǔ)价也开(kāi)始(shǐ)回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司(sī)股价(jià)也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美(měi)股科(kē)技股震荡上(shàng)涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰(jié)表示，近期美国(guó)科技板块(kuài)同时受到有(yǒu)利因素(sù)以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股(gǔ)近(jìn)期(qī)正经历着(zhe)债务上限谈(tán)判和美联储加息政(zhèng)策(cè)博弈带来的不确定(dìng)担忧，市场担(dān)心重演2011年美国违(wéi)约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最后(hòu)一刻通(tōng)过提高债务上(shàng)限和削减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球第(dì)一大经济(jì)体的偿债能力(lì)，投资(zī)人多半认为(wèi)美债几近(jìn)零风险。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加息以及(jí)可能(néng)的降息均存在分歧(qí)，对美股短期走势也产生(shēng)了(le)一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为(wèi)，AI概(gài)念以及算力应用(yòng)对相关软硬件(jiàn)科(kē)技公(gōng)司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技(jì)公(gōng)司发(fā)展，都是(shì)速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉积极(jí)的。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一(yī)二季度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的(de)业绩(jì)增长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力(lì)度(dù)或(huò)将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌五(wǔ)大科技龙(lóng)头为例(lì)，一季度(dù)净(jìng)利润均(jūn)出现不(bù)同程(chéng)度的下滑，除微软外其(qí)余四家巨头(tóu)业(yè)绩均低于预期。来(lái)自于宏观经(jīng)济(jì)的逆风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题是科技股(gǔ)业绩承压(yā)的主要因(yīn)素(sù)。这些公司普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通(tōng)过削(xuē)减开支、降本(běn)增效的方(fāng)式提升(shēng)盈(yíng)利(lì)能(néng)力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周(zhōu)期的最强劲(jìn)武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产业链(liàn)也迅速成(chéng)为全(quán)球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理(lǐ)由相信(xìn)科技企业巨头们已通过持之以恒的(de)研究创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚积薄发能(néng)力，从(cóng)而有(yǒu)望在中长期持续推动自身不(bù)断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技(jì)股汇集了全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等(děng)，未来(lái)几个(gè)季度AI技(jì)术(shù)和产品的(de)推广能否为这(zhè)些公司打(dǎ)开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博(bó)时(shí)基金(jīn)万琼(qióng)表示，科技板块代表人类未来发展的(de)方向(xiàng)，看好(hǎo)这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技(jì)公司又是引领全球科技的(de)发展(zhǎn)，美股科(kē)技板块还(hái)是(shì)具有很好的长期投资(zī)价值。投资者可以(yǐ)考虑长期(qī)的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有(yǒu)需要注意(yì)的速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉风险(xiǎn)，包括货币政策的走(zǒu)向(xiàng)、银行危机的(de)后续等。投(tóu)资(zī)者(zhě)应根据自身的(de)风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产的配置。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认(rèn)为，美(měi)国作为(wèi)世界上最大的金(jīn)融(róng)市场(chǎng)，纳(nà)指与(yǔ)A股各(gè)类市场相关性低，从分散投(tóu)资的角度来看，能(néng)够发(fā)挥(huī)资产配置(zhì)的(de)作用；同(tóng)时，大(dà)部(bù)分投(tóu)资者看(kàn)好美股科技股(gǔ)、生物制药公(gōng)司，相(xiāng)比标普(pǔ)500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历(lì)史(shǐ)收益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的(de)方式参(cān)与(yǔ)，或许是一(yī)种(zhǒng)体验更好(hǎo)的(de)方式。”

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