大家好(hǎo)，简单看(kàn)一(yī)个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部(电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗bù)砍仓(cāng)，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓(cāng)基本(běn)为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季(jì)度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持(chí)续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗但(dàn)不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的(de)行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而(ér)减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春(chūn)季(jì)躁动后往往(wǎng)会(huì)有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自(zì)主(zhǔ)可控等(děng)大产业(yè)趋势(shì)以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成(chéng)本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次(cì)大幅调(diào)整(zhěng)主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于(yú)极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本(běn)市(shì)场而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模(mó)式。

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