北交所开市(shì)至(zhì)今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投(tóu)资北交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专(zhuān)精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新(xīn)基金密集公告可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部(bù)分公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较低的(de)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，公募(mù)基金等(děng)专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度看，北交所股票处(chù)于投资相对(duì)早期阶段(duàn)，更(gèng)具(jù)成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制(zhì)造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到(dào)公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上市的(de)股票，属于基金法规定的(de)“上市交易的(de)股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收(shōu)益特(tè)征和相关风险控制(zhì)指标等(děng)前提下(xià)，公司旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交所股票的(de)投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合同(tóng)的有关规(guī)定(dìng)，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募新基金之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集公告(gào)可投北交所，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜在(zài)的投资机会，开始加(jiā)大(dà)布局力(lì)度；另一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的(de)代表，许(xǔ)多标的当前估(gū)值(zhí)水平偏低(dī)，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持(chí)仓数量和(hé)持股总量(liàng)的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的(de)良(liáng)好表现也使得越(yuè)来(lái)越多投资者关注到北(běi)交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场(chǎng)的赚钱效应顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解、可投标的稀缺(quē)性以及专(zhuān)精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场出(chū)现积(jī)极信号(hào)：2022年年报中，多只公募(mù)基金产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所(suǒ)较大(dà)规(guī)模(mó)公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次(cì)新基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持股集中度(dù)高。“预(yù)计随(suí)着后(hòu)续市场流(liú)动(dòng)性的(de)改善和(hé)创新型中小企业的高速成(chéng)长，北交(jiāo)所投资(zī)有(yǒu)望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值(z顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解hí)小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上(shàng)也存在(zài)差异(yì)，但未来会加大对北交(jiāo)所市(shì)场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合(hé)北(běi)交所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征(zhēng)，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强的个股机(jī)会。同(tóng)时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛(sài)道(dào)的公司(sī)估值水平，在北交(jiāo)所中进行映射(shè)，选择估值(zhí)水平显著偏低的公司进(jìn)行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视(shì)北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前(qián)有一只北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的投资(zī)范围扩大至北(běi)交所股票，同(tóng)时会(huì)增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情(qíng)况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市(shì)公司中，与(yǔ)新能源行业(yè)相关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值(zhí)占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高，而去(qù)年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的(de)角度看(kàn)，北(běi)交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特(tè)征类(lèi)似于(yú)一级半的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但对(duì)比上(shàng)证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早期(qī)，可投(tóu)资(zī)标的规模也相对(duì)更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和(hé)收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明(míng)确的偏(piān)好，但是(shì)整体还是比较看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到(dào)的关(guān)注(zhù)度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的(de)上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，从中长期视角看，随(suí)着北交所(suǒ)交(jiāo)易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流动性不(bù)断(duàn)提升，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的(de)资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向(xiàng)上修复的(de)空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关(guān)注(zhù)具有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型(xíng)中小企业，借国(guó)家政策支(zhī)持的东风(fēng)和企业自身的努(nǔ)力，我们(men)相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为(wèi)大(dà)型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程会(huì)给(gěi)投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资(zī)价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物(wù)等三个领(lǐng)域(yù)。”

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