金融界5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大(dà)贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决(jué)定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过(guò)业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们(men)也(yě)能(néng)很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前(qián)在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认(rèn)为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大(dà)会(huì)上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了(le)”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业(yè)绩证明自(zì)己(jǐ)的(de)确(què)被低(dī)估(gū)了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的(d有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看e)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生(shēng)的变(biàn)化，日本(běn)监管层(céng)的助推也(yě)是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来(lái)将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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