今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基(jī)金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的代(dài)销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合作的(de)潜(qián)力，基(jī)金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量形成显著狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营(yíng)业部(bù)为抓手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现金、科(kē)地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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