财联(lián)社4月28日讯（记者(zhě) 吴(wú)雨(yǔ)其）随着公(gōng)募基金2023年一(yī)季(jì)报披露完成，多位知名基金(jīn)经理大幅调仓换股的动向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)，刘彦春(chūn)则加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科(kē)技(jì)-U，常(cháng)处于(yú)风口浪尖的葛兰(lán)，也开(kāi)始布(bù)局人工智(zhì)能，加仓同花(huā)顺、金(jīn)山(shān)办公、寒武纪(jì)-U等概(gài)念(niàn)股。

　　在人工智能大行(xíng)其道的首季(jì)，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开(kāi)始追逐AI，另(lìng)一面，一些(xiē)专注长期(qī)成长价值(zhí)的基金经理仍坚守新能源，如曾经的(de)公募冠军刘(liú)格(gé)菘(sōng)。

　　有人追(zhuī)逐成(chéng)了风

　　2023年一季度(dù)，是(shì)人工智能的盛典。面(miàn)对火(huǒ)出天(tiān)际(jì)的AI赛道，究竟是应该(gāi)与其(qí)共舞，还(hái)是不(bù)为所(suǒ)动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一季(jì)报的调仓换股，可见越来越多的基金经理选择了前者。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可能(néng)是找死，横竖(shù)都是死，不如搏(bó)一把再死，也许富(fù)贵险中求呢”，是行(xíng)业心态(tài)的(de)生(shēng)动(dòng)写照。

　　光大证券(quàn)统(tǒng)计数据也证(zhèng)明了这一点，公募基(jī)金(jīn)一季度(dù)大(dà)幅加(jiā)仓TMT板块中(zhōng)的(de)计算机和(hé)通信行业(yè)。截(jié)至2023年3月31日(rì)，主动(dòng)偏(piān)股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括(kuò)一(yī)直深耕医疗(liáo)的葛兰在内(nèi)，众多知名(míng)基金经理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季(jì)度(dù)大手笔新进中芯国际、上海电影，其(qí)中前者加(jiā)仓1366.4股，还(hái)加仓(cāng)腾讯83.67万(wàn)股。其(qí)所管的另一只中欧(ōu)研究精选混(hùn)合(hé)一(yī)季度新进金山办字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿(ruì)新起点混合一季度新进中(zhōng)芯国际、同(tóng)花(huā)顺，将(jiāng)寒(hán)武(wǔ)纪的(de)仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山办公的仓位从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股(gǔ)中(zhōng)也能看出葛兰的人工(gōng)智能投资(zī)方向——从(cóng)AI上游的芯片、到算(suàn)力以(yǐ)及终端(duān)的(de)应用、办(bàn)公等。

　　窥一(yī)斑而(ér)知全豹，葛兰的(de)操作只(zhǐ)是公募(mù)基(jī)金经(jīng)理加仓(cāng)AI的一个缩影。从各(gè)位知(zhī)名基金经理调仓(cāng)动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为(wèi)中欧(ōu)“顶梁柱”的(de)周蔚文也在(zài)一季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外(wài)大模型(xíng)以及相关人(rén)工智(zhì)能的产业趋势受到市场关(guān)注，并(bìng)很快扩散(sàn)到国内产业界，市场(chǎng)聚焦于(yú)上游(yóu)算力、传(chuán)输和下游运(yùn)用，在经济(jì)复苏(sū)相对温和的情(qíng)景(jǐng)下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的(de)追(zhuī)捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达(dá)电影新入他所管理的中欧(ōu)新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞见(jiàn)一年持有则加(jiā)仓了立讯精(jīng)密、腾(téng)讯控股等(děng)个(gè)股(gǔ)；中欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为(wèi)新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子板块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　值得(dé)注意的是，此前招商证券(quàn)研(yán)报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金大类行业配(pèi)置比(bǐ)例一(yī)个很重要的临界值，往(wǎng)往预示(shì)着某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度(dù)末，主动偏(piān)股公募基金对TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但与(yǔ)临界值尚存(cún)安全距(jù)离。从这点看，基金(jīn)经理对于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍有(yǒu)基(jī)金(jīn)经(jīng)理并(bìng)未(wèi)上车。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追风”的(de)另一面，仍有一部分(fēn)仍坚(jiān)守(shǒu)新能源，也有一部分(fēn)试图低位捡拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广(guǎng)发基(jī)金成长团(tuán)队(duì)对新能源的钟爱业内闻名，最新披露的一季报(bào)中也(yě)证实了他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广(guǎng)发双擎升级，从其十大(dà)重仓股(gǔ)来(lái)看，前五大(dà)重(zhòng)仓股的占比均超过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳(yáng)光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均(jūn)属(shǔ)于(yú)新能源概念股。除(chú)此之外(wài)，他还仍加(jiā)仓了(le)天合光能、荣(róng)盛石化等个股，且新(xīn)晋(jìn)晶科能源为十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　刘格(gé)菘在一(yī)季报表(biǎo)达了仍(réng)对新(xīn)能源保持信(xìn)心，“我(wǒ)们对本(běn)产品重点持仓的光伏、储能、新能源车方(fāng)向保(bǎo)持相对乐观，投资(zī)中相(xiāng)信(xìn)基本面优秀和增量价值积累的公(gōng)司(sī)。经过(guò)调整，行(xíng)业估值水(shuǐ)平已在历(lì)史低位，产(chǎn)业链的(de)变化在(zài)市场定价中未被(bèi)充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十大重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁德时代(dài)、三安光(guāng)电、通威股份、万华化学、广汇能(néng)源、东方(fāng)雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物、新宙邦(bāng)。对比(bǐ)去(qù)年年底该基金增(zēng)持了宁德时代、通(tōng)威(wēi)股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关注的是，加仓幅度最多的(de)是光伏龙(lóng)头通(tōng)威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合(hé)也加仓了新能源，如晶科(kē)能源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等。他(tā)表示(shì)，“我们曾经提到了(le)新能源板(bǎn)块(kuài)的(de)一些风(fēng)险点，这(zhè)些(xiē)风险(xiǎn)点在经过大半年的(de)消化后(hòu)，在(zài)这个估值分(fēn)位以(yǐ)及股价位置下，我(wǒ)们认(rèn)为新能源板块的(de)风险因素已经(jīng)充分(fēn)释放，目前(qián)这个时间段(duàn)，新能源非(fēi)常具有吸引力。在一季度我们对(duì)于(yú)电动(dòng)车(chē)、光伏(fú)、储(chǔ)能(néng)、海(hǎi)风的一些(xiē)标(biāo)的(de)，都(dōu)增(zēng)加了(le)一些仓位(wèi)。”

　　对于人工智能，他认为，“太(tài)阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜事(shì)，过(guò)度(dù)的(de)热情在(zài)某个阶(jiē)段总(zǒng)会消退(tuì)。”

　　实(shí)际上(shàng)，许(xǔ)多基(jī)金经理在AI的“大风”之下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金(jīn)经理(lǐ)章恒在接受财联社(shè)记(jì)者采访时提到，他曾重点关注(zhù)过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去追(zhuī)逐(zhú)风(fēng)口，他选择会在(zài)全市场(chǎng)做行(xíng)业轮动(dòng)，在操作上绝(jué)对不(bù)是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好(hǎo)的行(xíng)业(yè)，你重仓押(yā)进(jìn)去，不(bù)确定性来的时(shí)候，无论是基金(jīn)经理个人还(hái)是投资者，其实都是无法(fǎ)承受的。所以，任何一(yī)个行业，即使(shǐ)你再看好(hǎo)，也要控制(zhì)持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德(dé)基金的王崇(chóng)一(yī)季报表示暂时无法预测(cè)其兑现(xiàn)节奏和时间，短期内也很难在A股找(zhǎo)到(dào)明显的受益标(biāo)的，就没有参(cān)与。不过他(tā)也认为这些股(gǔ)票的(de)估(gū)值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还(hái)能(néng)“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今(jīn)年(nián)一季度仍(réng)有不少基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)重(zhòng)仓“押(yā)注”AI。在这种(zhǒng)极致行(xíng)情下(xià)，AI板(bǎn)块的未来走(zǒu)势将如(rú)何？

　　一部分市(shì)场(chǎng)人(rén)士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍(réng)维持(chí)TMT为(wèi)全(quán)年市场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模(mó)块等细分(fēn)字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的(de)确认(rèn)，中微观层面上(shàng)尚(shàng)有空间(jiān)，估值修复尚(shàng)未结(jié)束，个股(gǔ)上是找机会的格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司研(yán)报指出，年初至今(jīn)市场(chǎng)对AI关注度持续高企(qǐ)，上(shàng)一轮(lún)行情(qíng)催化主要(yào)集中于大模(mó)型的(de)突(tū)破进展；而(ér)4月以来，我们观察到各(gè)个领(lǐng)域的应用厂商正加(jiā)速AI融合应用(yòng)产品的(de)研发和发布(bù)，其中办公场景进展(zhǎn)相对较快，我们预(yù)计5月之后将进入AI应(yīng)用的(de)加速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持(chí)续看(kàn)多AI，并(bìng)在应用、算力、模(mó)型三层中(zhōng)建(jiàn)议(yì)投资者优先关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承非也看好(hǎo)相关板(bǎn)块，他认为，2011年(nián)之前是(shì)周期的时代(dài)，2011年之后(hòu)是消费(fèi)的(de)时代，但未来10年，最牛的资产是科技(jì)。他坦(tǎn)言(yán)，自己目前重仓半导体板块。

　　不(bù)过另一部分市(shì)场人士(shì)也指(zhǐ)出，AI后续(xù)或有波动或调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首席分析师陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概率还(hái)是一个偏成长风格占(zhàn)优，尤其(qí)是很多科技股在过去几年其实没(méi)有太多的表现。以前我们讲茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板块有(yǒu)很(hěn)长时间没有太多表现。今年要推动数字经(jīng)济(jì)，今年半导(dǎo字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的)体周期(qī)要见底(dǐ)，本身今年科(kē)技股的机(jī)会(huì)是可以(yǐ)期待的”。

　　不(bù)过，他也(yě)提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会(huì)有一(yī)些波动。AI现在还是主题投资(zī)阶段不太适合(hé)大多数的投资者，不(bù)适合在这个位置上去追。”

　　广发(fā)证券研报中判(pàn)断，本轮AI板块(kuài)已(yǐ)进入第一轮调(diào)整期，但对(duì)标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节奏，预计本(běn)轮(lún)后(hòu)续调整(zhěng)时长与幅度(dù)有(yǒu)限。对于下(xià)一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢(féng)低布局(jú)有望率先实现业绩兑现的环(huán)节，即满(mǎn)足“自身(shēn)产业周期向上+AI加持下的(de)业绩增(zēng)厚机遇(yù)”的领域(yù)，比如，电子、计算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的