因市场需(xū)求(qiú)减(jiǎn)少(shǎo)，正在持续发力的存储芯片(piàn)巨头兆易(yì)创新（603986），一季(jì)度归母净利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而(ér)从(cóng)2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安(ān)成长混合(hé)基金(jīn)，已累计减持该公司(sī)股(gǔ)票(piào)约603万股，混沌投(tóu)资(zī)老板葛卫东(dōng)则(z音域划分从低到高，人声音域划分é)仅在2022年四季度小幅减(jiǎn)持(chí)44.8万股(gǔ)。不过，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人朱一明的一致(zhì)行动人香港赢富得(dé)有(yǒu)限公司(sī)，将减(jiǎn)持不超过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创新股(gǔ)价为112.48元，总市值为750亿元(yuán)。

　　一季度净(jìng)利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的(de)2023年(nián)一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是(shì)芯片产(chǎn)品市场需求减(jiǎn)少(shǎo)，公司(sī)营业收(shōu)入(rù)同比下降，毛利率(lǜ)下降，导致毛利润(rùn)同比减(jiǎn)少。

　　当(dāng)日同(tóng)时(shí)发布的2022年年报显(xiǎn)示，公司2022年营业收入81.3亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器业(yè)务收入(rù)减少约6.25亿元，较2021年度减少(shǎo)11.46％；传感(gǎn)器业务收(shōu)入减少约1.11亿元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存储器业务、传(chuán)感器业务收入减少主要是受(shòu)消费市(shì)场(chǎng)需求疲软影响(xiǎng)，而微(wēi)控制器(qì)业(yè)务收(shōu)入(rù)增加得益于公(gōng)司多元化产品布局，其来自工业(yè)、网通领域的收入(rù)增(zēng)加弥补(bǔ)了消费(fèi)领域的收入(rù)下滑，并带动微控制(zhì)器业(yè)务(wù)收入(rù)增(zēng)长。

　　在(zài)净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方(fāng)面，财务费用减少约2.22亿元，主要是(shì)美元兑人民币汇(huì)率上升，汇(huì)兑收益(yì)增(zēng)加。另一方面，收入减少，毛利同比减少约(yuē)0.86亿元；销售费用、管理费用和研发费用同比增加(jiā)约1.73亿元，主(zhǔ)要是人(rén)工、折旧摊(tān)销(xiāo)等费用的增加；资产减值损失同比增加约2.18亿元，其(qí)中存货(huò)计(jì)提减值同比增加1.32亿元、商(shāng)誉减值同(tóng)比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四(sì)季(jì)度至2023年(nián)一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成长混合基金(jīn)，已累(lèi)计减持约603万股，混沌(dùn)投资老板葛卫东则(zé)仅在(zài)2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致(zhì)行动人

　　拟减持1190万股

　　兆(zhào)易创新同(tóng)日还公告，实际控制人音域划分从低到高，人声音域划分朱一明的一致行动人香港赢富得有限公司，拟(nǐ)自(zì)披露该减持计划公(gōng)告(gào)日起15个交易日后的6个月内(nèi)，采取集(jí)中竞价交易方式(shì)，减持不(bù)超过1190.5万股股份，约占公(gōng)司(sī)股(gǔ)份(fèn)总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务主(zhǔ)要有(yǒu)三块(kuài)，分别是存储芯片(piàn)、MCU（微控制(zhì)器）、传感(gǎn)器(qì)，其中(zhōng)，存(cún)储芯片占(zhàn)比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产(chǎn)品上，兆易创新目前市占率排名全球第三，竞争对手主要(yào)有(yǒu)旺宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业(yè)内供应(yīng)商包(bāo)括(kuò)铠(kǎi)侠、华邦电(diàn)子、旺宏电(diàn)子(zi)等企业(yè)占据了(le)较(jiào)高的市(shì)场份额。兆易创新通过差异化(huà)产品需求切入(rù)该细分领域市场，以实现(xiàn)局部应用(yòng)领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用(yòng)于手机、机顶(dǐng)盒、数据卡(kǎ)、网通产品、通讯设备等消(xiāo)费类产品(pǐn)，公司在技术、产品以及市场应用方面都处(chù)于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一步拓展应用领域至汽(qì)车市(shì)场(chǎng)。

　　在DRAM领域，目前全(quán)球存储器产业(yè)处于高度垄(lǒng)断，主要的DRAM厂(chǎng)商(shāng)包括韩国的(de)三星电子、SK海力(lì)士和美国的美光科技，占据(jù)全(quán)球90％以上的(de)市场份额，排名其后的多(duō)为中国台湾地区的企(qǐ)业。兆易(yì)创新主要通过其兄弟公司长鑫存(cún)储参与竞(jìng)争，从趋势来(lái)看，其产业技术开始(shǐ)起步发展，但占比依旧很低(dī)。

　　根据世界半导体贸易(yì)统计组织（WSTS）的(de)数据(jù)，2022年全球半导体市场规模(mó)为(wèi)5735亿美元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球半导体市场(chǎng)的销售(shòu)额预计则将小(xiǎo)幅下滑到(dào)5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据(jù)显(xiǎn)示，2022年全(quán)球存储市场规(guī)模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结(jié)束连续两年的双(shuāng)位数增长，其中DRAM市场(chǎng)规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基金减仓

　　兆易创新(xīn)是基金重仓股，截至一季末，多家基金(jīn)公司旗(qí)下被动和主动型基金(jīn)持有该(gāi)股。

　　从(cóng)前十大流通股东变(biàn)化(huà)看，一季度银河创新成长和(hé)蔡嵩松管理(lǐ)的诺安成长是持有该股最多的(de)主动偏股基金，不(bù)过(guò)，两只(zhǐ)基金均(jūn)在一季度减持了兆易创新，其中诺安成长减持近(jìn)272万股(gǔ)，减持比例超25％。

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