财联社(shè)5月(yuè)18日讯(xùn)（编辑(jí) 史正丞）距离(lí)瑞士政府撮合瑞银与瑞信合并(bìng)近(jìn)两个月后，与(yǔ)这次事件有关的一个重要(yào)问题终于尘埃落定：瑞信AT1债券的(de)减(jiǎn)记无法(fǎ)触发CDS（信贷违约掉期(qī)）的(de)赔付。

　　负(fù)责欧洲、中东和非洲地区的信(xìn)贷衍(yǎn)生品决定委员(yuán)会（EMEA CDDC）周(zhōu)拙荆是什么意思，拙荆是什么意思三在官网发(fā)布公告称(chēng)，由11家买(mǎi)方机构(gòu)、卖方银(yín)行和(hé)做市商组(zǔ)成的委员(yuán)会一致投票通过了上(shàng)述(shù)决(jué)议。值得一提(tí)的是(shì)，瑞信本(běn)来也是EMEA DC的(de)一员，但没有出现在投(tóu)票的清单(dān)上。

　　具(jù)体来说，提出这个问(wèn)题的市场(chǎng)参与者认为(wèi)，AT1债(zhài)券应该(gāi)与CDS合约所依据的参考(kǎo)债券（次(cì)级债(zhài)）具有同等地(dì)位，并(bìng)以一份(fèn)2020年到期的瑞信英(yīng)镑(bàng)次级债作为标(biāo)准参考债(zhài)务。

　　对(duì)此，委员(yuán)会首先一致裁定，并没有发生“政府干预的信贷事件”。此(cǐ)外，根据AT1债券文件(jiàn)中的排(pái)名条款(kuǎn)和担保条件(jiàn)，次(cì)级债的持有人是相较于AT1债券(quàn)的优先债权人。同时在(zài)2014年(nián)的文件中(zhōng)，也为AT1债券定义了(le)“排除义务”。周三的文件中，决策委员(yuán)会没有对AT1债券是否构(gòu)成借款资金做(zuò)出任何决定。

　　在3月中旬的紧(jǐn)急交易(yì)中，瑞士(shì)监(jiān)管机(jī)构FINMA将近170亿美元的瑞信AT1债券全(quán)额减记，此举也引(yǐn)发了大量此类债券持有人的诉讼。一些投机者(zhě)也在(zài)市场上(shàng)炒作(zuò)瑞信CDS，押注CDDC裁定(dìng)此(cǐ)举构成(chéng)CDS赔付。

　　作为金(jīn)融市场(chǎng)较为常见的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品，信贷违约掉期的作用(yòng)是(shì)在(zài)信(xìn)贷事件(jiàn)（违约、重组、破产等(děng)）后，CDS的买方可以向卖(mài)方索赔，索赔的金额通常等(děng)于参考资产的面值(zhí)减去违约后的市场价值拙荆是什么意思，拙荆是什么意思。各(gè)个区(qū)域(yù)的(de)信贷衍(yǎn)生品决定委员会，负责决定(dìng)在这(zhè)个地区是否发生(shēng)了信贷(dài)衍(yǎn)生品(pǐn)合约中定义(yì)的信(xìn)贷事件。

　　根据存管信托(tuō)和(hé)清算公司（DTCC）的(de)数据，截至今年3月，与瑞信集团债务相关(guān)的(de)CDS名义总量超过190亿美元，不过(guò)DTCC的数(shù)据并未区分优先级(jí)债务(wù)和次(cì)级债(zhài)CDS。

　　恰好也在(zài)本周(zhōu)，瑞银公布了接手瑞(ruì)信的最新(xīn)评(píng)估(gū)。在本周二提交给(gěi)美(měi)国SEC的(de)监管文件中，瑞银表示(shì)紧急接手瑞信预(yù)计(jì)将造成(chéng)170亿美元的损失，其中有40亿美元为潜(qián)在的诉讼和罚款支出(chū)。不过(guò)这(zhè)部分的损失将会由一笔“负347.77亿(yì)美元”的商誉覆盖，意味(wèi)着收购资产的价(jià)格（30亿瑞郎(láng)）远远低(dī)于资(zī)产的实际价(jià)值。

　　这份文件(jiàn)同样显示，从去(qù)年(nián)10月开(kāi)始(shǐ)，瑞银(yín)的(de)战拙荆是什么意思，拙荆是什么意思略(lüè)委员会(huì)就(jiù)已(yǐ)经(jīng)开始评估瑞信的状况，并在今年2月得出“不(bù)宜(yí)收购(gòu)”的决定，但最后仍在瑞士政府(fǔ)的要求下(xià)出手(shǒu)。

　　瑞银(yín)也(yě)在上(shàng)周宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔里奇·科纳将在(zài)合并(bìng)交(jiāo)易完成后加入瑞银集团的董事会(huì)，同时(shí)在“可预见(jiàn)的未来”，瑞信(xìn)的品牌仍将独立运营(yíng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 拙荆是什么意思，拙荆是什么意思