美国债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大(dà)，并(bìng)有可能(néng)将全球(qiú)市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身(shēn)的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机构的(de)最(zuì)新调查(chá)揭露出(chū)了业内人士眼下(xià)的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题上的兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注(zhù)目(mù)的，或(huò)许(xǔ)是其他替(tì)代对(duì)冲工具的稀(xī)缺(quē)。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调查，在美(měi)国债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观(guān)的(de)分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国(guó)债(zhài)也依然出(chū)现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局在大限前(qián)得不到解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国(guó)所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成(chéng)本(běn)已飙升(shēng)至了(le)远超之前(qián)几次债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约(yuē)的可能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们有可(kě)能无法及(jí)时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不(bù)兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗断增长的(de)需求的提振，然后是银(yín)行业危机和(hé)美(měi)国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后(hòu)关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库(kù)券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延(yán)期(qī)支付，这加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率(lǜ)最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为这批票据(jù)最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美(měi)国财(cái)政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳(nà)税(shuì)和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市(shì)场定(dìng)价也(yě)表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长期(qī)国(guó)债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数(shù)的(de)前景预(yù)测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国会带(dài)来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位(wèi)将面临风险。

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