财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资(zī)者(zhě)体验非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(y自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么uè)开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全(quán)年的(de)投资(zī)机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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