金融界5月11日消息 央行今(jīn)日(rì)发布2023年4月(yuè)份(fèn)金(jīn)融(róng)数据。20斤是几kg 20斤是多少磅4月末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)12.4%，增速比(bǐ)上(shàng)月末低0.3个(gè)百分点，比上年(nián)同期高(gāo)1.9个百分点。初步统计(jì)，2023年(nián)4月社(shè)会融(róng)资(zī)规模(mó)增量(liàng)为1.22万(wàn)亿元，比上年同期(qī)多2729亿元。其中，对实体经(jīng)济发放的人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放的(de)外币贷款(kuǎn)折合人民币减少(shǎo)319亿元(yuán)，同比(bǐ)少(shǎo)减(jiǎn)441亿元。

　　此(cǐ)外(wài)，4月份人民(mín)币(bì)存款减少4609亿元，同比(bǐ)多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元(yuán)，非金融企(qǐ)业存款减(jiǎn)少1408亿元，财政性存款增(zēng)加5028亿元，非银行(xíng)业金融机构存款增加(jiā)2912亿(yì)元。4月末，外币存款余额(é)8819亿美(měi)元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外(wài)币存(cún)款减少296亿美(měi)元，同(tóng)比少减(jiǎn)192亿美(měi)元。

　　申万宏源速(sù)评认为，M2同(tóng)比回落，主因居民(mín)存(cún)款(kuǎn)13个月以来同比首次转为(wèi)减(jiǎn)少，但更可能重回表外资(zī)产，而非用于消(xiāo)费，消(xiāo)费在二(èr)季度同(tóng)样处于(yú)“N型”第(dì)二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个(gè)百(bǎi)分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对(duì)此(cǐ)，中(zhōng)信证券点评如下：在经历了一季度的爆发(fā)式增长后，信贷在4月明显回落(luò)。从结构上来看(kàn)，居(jū)民(mín)部门再次“缩表”，不(bù)过(guò)企(qǐ)业中长期贷款(kuǎn)有较强韧性。信(x20斤是几kg 20斤是多少磅ìn)贷回(huí)落可能是因(yīn)为(wèi)一季度透(tòu)支了部分银(yín)行信贷额度(dù)和企业信贷需求，而且4月地(dì)产销(xiāo)售也边际走弱。社(shè)融增速与上(shàng)月持平，非标(biāo)融资持续(xù)好转。M2增(zēng)速在(zài)高基数下回落。

　　申万(wàn)宏源申万宏(hóng)源(yuán)认为，M2同比回落(luò)主因居民存款13个月以来同比首次(cì)转为减少，但更(gèng)可(kě)能重回表外资产，而非(fēi)用于消(xiāo)费，消(xiāo)费在二(èr)季度同(tóng)样处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以来首次转(zhuǎn)负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个百分(fēn)点(diǎn)至7.6%，主要源于(yú)个(gè)人存款的(de)流出而非企业活期存款大幅(fú)改善，和地产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)的再度转冷有关。

　　4月份人(rén)民(mín)币存款大幅减少的问题(tí)，中(zhōng)信证券认为(wèi)是季(jì)节(jié)性波动。因为银行倾向于让理财产品在季末到期，使资金回流(liú)成(chéng)存款，以应(yīng)对(duì)考核，然后在下季初发(fā)行新的理财产品承接(jiē)。因此居民存款在季(jì)末季初常出现波动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百分点，或许反映了企业(yè)经营(yíng)活跃度有所提升。

　　招商宏观(guān)与中信证券看(kàn)法(fǎ)较为一致，招商宏观表示居民存(cún)款减少符合季节性规律。在本月数据中，居民(mín)端出(chū)现了(le)新增(zēng)存款(kuǎn)，新增(zēng)贷款同时收缩的情况。从历史规律来看，4月及7月一般是居民存款减少的时点。以4月为例(lì)，今年1.2万亿居民(mín)存(cún)款的减少(shǎo)量少(shǎo)于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿(yì)）。目(mù)前无法从4月数据得(dé)出类似(shì)居民加速偿还房20斤是几kg 20斤是多少磅贷等结(jié)论(lùn)。

　　对(duì)于居民存款的去向问(wèn)题，申万(wàn)宏源分析认(rèn)为4月居民存款减(jiǎn)少更可能去(qù)向表外资(zī)产，而非消(xiāo)费领(lǐng)域。

　　对(duì)于4月的(de)信贷(dài)结构问题，招商宏观表示在放缓(huǎn)的信贷投放(fàng)中，结构(gòu)特征依然明(míng)显。企(qǐ)业(yè)中(zhōng)长期(qī)贷款贡献了(le)新增信贷的绝大部分，居(jū)民端中长期信贷(dài)出现(xiàn)收缩。这种结构特(tè)征反映了居民端在(zài)前(qián)期购房需求脉冲式释放后信心(xīn)仍然不足的(de)情(qíng)况。如果(guǒ)没有进(jìn)一步的政(zhèng)策支撑，不排除居(jū)民端新增(zēng)信贷量会(huì)持续维持在低位(wèi)。

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