全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里gedata title="image1">

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前(qián)十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品个(gè)股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了(le)麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的(de)相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资官(guān)鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他(tā)西(xī)方经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的(de)负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加接近于均(jūn)衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益(yì)率的(de)预期），但迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况极有可能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的(de)不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支(zhī)持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了(le)折(zhé)现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了(le)大(dà)规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应(yīng)对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了(le)最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严(yán)重问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业(yè)就(jiù)会继(jì)续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力(lì)，股市和债(zhài)券收(shōu)菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄(qì)今为止的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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