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猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联(lián)社(shè)5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄金(jīn)现(xiàn)货价(jià)格(gé)本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基自(zì)去年10月低点以(yǐ)来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价格的持续攀(pān)升，引来(lái)众(zhòng)多投资者的目(mù)光。国泰(tài)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏与弹(dàn)性(xìng)优(yōu)于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基(jī)数(shù)下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男(nán)等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预(yù)期提振长期需求，存(cún)货增值提振毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资保值(zhí)需求及(jí)加(jiā)盟商补货需(xū)求有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆(qìng)需求显著(zhù)回补，同(tóng)店开店(diàn)有(yǒu)望匹配(pèi)释放，长(zhǎng)三角地(dì)区表现尤其值得(dé)期待；其三，古(gǔ)法金中(zhōng)流砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打开(kāi)利(lì)润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块(kuài)行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报(bào)中分析，从国际(jì)金价(jià)来看(kàn)，全球(qiú)地缘政治的(de)不确定性(xìng)、美国经济衰退的(de)不(bù)确定性(xìng)等因(yīn)素均有望对金价形(xíng)成长(zhǎng)期支(zhī)撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看，预(yù)计(jì)今年三(sān)四季度婚(hūn)庆(qìng)旺(wàng)季将持(chí)续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头公司有望凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品定位(wèi)，创新性(xìng)的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑(duì)现业绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值基本处(chù)于(yú)历史中枢水平，仍具有较大的(de)投资(zī)吸引力。

　　中国银(yín)河证(zhèng)券(quàn)研究院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预(yù)期国内金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模增长(zhǎng)速度(dù)更快，年复(fù)合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠(z猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好hū)宝行业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻(zuān)石等(děng)原材料供应，中游的制造设计及下游的终端零售环节(jié)，其中下游环节的附加值较高，盈利能(néng)力(lì)较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样拥(yōng)有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛利率水平，产(chǎn)业链(liàn)附加值高(gāo)，相关企业通过强势的渠道建设(shè)以提高市(shì)场份额，可以获得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集团(tuán)、路(lù)易(yì)·威登集团(tuán)外其余8个(gè)均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠(zhū)宝行业头部公司(sī)周大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。