今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从机(jī)构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之(zhī)间的(de)合作(zuò)本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的(de)代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的(de)一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠道(dào)负(fù)责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的(de)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权(quán)益(yì)类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在(zài)末位(wèi)的泛华(huá)普益(yì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级)行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(děng)多家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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