今年(nián)1月，美国政府债务余额又一次触及法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债务违约的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦已经多次(cì)警(jǐng)告(gào)称，如(rú)果国会不尽早(zǎo)采取行(xíng)动暂停或提高(gāo)债务上(shàng)限，美国(guó)政府(fǔ)最早(zǎo)可(kě)能6月1日出现债务违约——而这将对(duì)全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面(miàn)临(lín)债务违(wéi)约风险、两党就提高(gāo)债(zhài)务上限进行争斗，这些画(huà)面在近些(xiē)年(nián)似(shì)乎频频上(shàng)演(yǎn)。那么(me)，引发这(zhè)一危(wēi)机的(de)根本——美国(guó)债务和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国(guó)又为何(hé)要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先(xiān)了解(jiě)美国政府的债务从(cóng)何而来(lái)，以及其为何(hé)频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部iphone12换电池多少钱分时期(qī)都处于财政赤字状态，即政府支出在(zài)多数总(zǒng)统任(rèn)期(qī)内都(dōu)高(gāo)于其(qí)财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债(zhài)成了(le)惯(guàn)例(lì)，而(ér)政(zhèng)府(fǔ)债务规模也一直(zhí)随(suí)着政府赤字(zì)的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务(wù)在(zài)近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模(mó)更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美(měi)国(guó)政(zhèng)府背负了庞大(dà)支(zhī)出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模(mó)基建政策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收(shōu)收入(rù)并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在(zài)小(xiǎo)布(bù)什政(zhèng)府(fǔ)和特朗普政府(fǔ)批(pī)准了减税政(zhèng)策(cè)之后(hòu)，税收压(yā)力更是与日俱(jù)增。

　　在(zài)收(shōu)入和(hé)支出此消彼长的双(shuāng)重压(yā)力下，美国的赤字规(guī)模近年(nián)来(lái)如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规(guī)模也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不(bù)足为(wèi)奇(qí)了(le)。

　　美国(guó)政府债务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的(de)出(chū)现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初(chū)的第一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国(guó)并(bìng)没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只要(yào)白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一(yī)战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开支愈繁(fán)，债务规模越来(lái)越大，引发部分美(měi)国议员提(tí)出(chū)的反对(duì)（也(yě)有一些议员是(shì)为了反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限制政(zhèng)府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国(guó)将加入第二次世界(jiè)大战，美国国会通(tōng)过《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实质上正式确(què)立了对美国政府债务总额(é)的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更(gèng)改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提高债(zhài)务(wù)上限就或(huò)多(duō)或少(shǎo)地成为了(le)国(guó)会(huì)的惯(guàn)例。

　　在(zài)历(lì)史(shǐ)上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多次(cì)。尤其(qí)是自1960年(nián)以来，美国(guó)两(liǎng)党已(yǐ)经(jīng)提高了(le)78次债务上(shàng)限(xiàn)，平均每(měi)9个月(yuè)就(jiù)会提(tí)高一(yī)次(cì)——其中(zhōng)共和党总统执政期(qī)间曾提(tí)高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大(dà)，在(zài)最近几(jǐ)届总统任(rèn)期内更(gèng)是(shì)如此：在(zài)奥巴马任期内，美(měi)国最新债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年(nián)），到了(le)特(tè)朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠疫情期间，美(měi)国国会(huì)暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美国(guó)政府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国(guó)债(zhài)务上限已经提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于(yú)1917年(nián)最初的债(zhài)务上限115亿(yì)美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦(bāng)政府设定的举(jǔ)债(zhài)的最(zuì)高额(é)度(dù)，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除非国会调高(gāo)债务(wù)上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)iphone12换电池多少钱消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造(zào)成限制(zhì)，使其不能(néng)随(suí)心所以的举债，但从理(lǐ)论上来说(shuō)，这一限制也同时对其美(měi)国(guó)政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超(chāo)级(jí)大国，本身并不受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债(zhài)权信用将受到(dào)损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务(wù)上限”这一内控举措，才能(néng)维持美国政府的偿付(fù)信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于(yú)是美(měi)方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券(quàn)的最大(dà)海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那(nà)么，在(zài)过去被频频上调的美国债务(wù)上限，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要(yào)提高美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美(měi)国(guó)国会两院的通过(guò)。在此前的历(lì)史中，提高债务(wù)上限在iphone12换电池多少钱国会(huì)中绝大多数时候类似于一个(gè)“走(zǒu)过场”的周期(qī)性任(rèn)务，两党并不会对此(cǐ)进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧(qí)不断扩大，债(zhài)务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党的政治武器(qì)，被在(zài)野党用(yòng)作了与(yǔ)执(zhí)政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝(fá)码(mǎ)。尤(yóu)其(qí)是在当下美(měi)国两(liǎng)党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国民(mín)主(zhǔ)党占(zhàn)据参议院多数(shù)，而共和党占据(jù)众(zhòng)议院多(duō)数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债(zhài)务上限，就需要(yào)和(hé)国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的最(zuì)后期限，向拜登总统(tǒng)施压(yā)，要求他先同意削(xuē)减开支，再谈提高债(zhài)务(wù)上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这(zhè)就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于(yú)美东(dōng)时间周(zhōu)二（5月16日）再度(dù)与国会领导人(rén)会面，讨论提(tí)高(gāo)美国债务上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值得注意(yì)的是，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖们(men)在周二仍无法取得突(tū)破性进(jìn)展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕真就(jiù)要无限逼近债务违(wéi)约的“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登(dēng)已(yǐ)经计(jì)划于(yú)本周三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并举(jǔ)行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意味(wèi)着接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾上演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾面临(lín)类似严峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人在谈(tán)判最(zuì)后一刻，才(cái)就债(zhài)务上限达成协(xié)议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场债务违(wéi)约灾难。奥巴(bā)马及民主(zhǔ)党在最后关(guān)头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿(yì)美元(yuán)的财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这(zhè)一紧张局势(shì)也引发(fā)了全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美股(gǔ)一度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次下(xià)调美国的(de)主权信用评级。这(zhè)使得美国面(miàn)临更高的借贷成(chéng)本——美国第二年的(de)借贷成本上(shàng)升了13亿美元(yuán)，并在之(zhī)后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了(le)当时两党谈(tán)判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的市场动荡也(yě)只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着(zhe)美(měi)国多年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重的(de)长期影响(xiǎng)——比如拖累美国(guó)的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼智(zhì)库经济政策研(yán)究所首席(xí)经济(jì)学家乔希·比(bǐ)文斯(sī)在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实(shí)施这(zhè)些削减措(cuò)施时，我们仍处于(yú)相当低(dī)迷的经济中(zhōng)，并且(qiě)正处(chù)于(yú)从大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶段(duàn)。他们(men)只是让(ràng)复苏(sū)持续的时间远远超过了(le)应(yīng)有(yǒu)的时间……在(zài)接(jiē)下来(lái)的(de)六七(qī)年里(lǐ)，美国(guó)政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正有(yǒu)价值的公共产品和服(fú)务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机(jī)，也(yě)被许多人(rén)看作2011 年(nián)债务上限危(wēi)机的翻版：美国国会面临(lín)类似的分(fēn)裂局面(miàn)，美国(guó)经济也(yě)正处于(yú)类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高(gāo)债务上限，由此带来的(de)短期市场动荡(dàng)和长期(qī)经济(jì)损害，恐怕也将再(zài)次(cì)重演。

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