财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判(pà美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天n)断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收(shōu)益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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