5月12日(rì)晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在(zài)2021年5月(yuè)即(jí)公开挂牌(pái)的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终(zhōng)止，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年(nián)以2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车(chē)却因(yīn)此背(bèi)上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在(zài)8年(nián)间亏(kuī)损额(é)度超过(guò)20亿(yì)元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金(jīn)为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后(hòu)耗了两年的(de)“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约(yuē)定(dìng)时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽(qì)车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资(zī)子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球生(shēng)产销(xiāo)售重型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓(xiǎo)。上述股权挂牌(pái)公告期于(yú)2021年(nián)8月(yuè)9日期限届(jiè)满，交易股权出我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀售征集到(dào)一(yī)名(míng)意向受让(ràng)方，符合(hé)上(shàng)述要求的沃尔沃卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易(yì)规(guī)则支(zhī)付(fù)了(le)保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就(jiù)出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目(mù)标股权支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车(chē)5月(yuè)12日公(gōng)告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理(lǐ)有权(quán)单位的批(pī)准，但由于(yú)交(jiāo)易所需的政府审批(pī)事项未能(néng)在约定的(de)时间内完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协商(shāng)一(yī)致，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败(bài)告终。需要提及的(de)是，江铃重(zhòng)汽命(mìng)运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已经是(shì)其(qí)历史上(shàng)第三次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显示，江铃(líng)重汽前身(shēn)是(shì)山西省汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司(sī)主要组装生产重型卡(kǎ)车(chē)与货(huò)车，但(dàn)由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集(jí)团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原重汽(qì)重组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重汽没能(néng)被盘(pán)活。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长(zhǎng)安手中接手太原(yuán)长(zhǎng)安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车(chē)进入(rù)重卡领域的意(yì)图是(shì)实(shí)现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达(dá)产后(hòu)主营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市(shì)场和客户洞察(chá)不足(zú)，经营(yíng)状况(kuàng)并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月销量，就(jiù)已超(chāo)过江铃重汽几(jǐ)年的(de)销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽车不再(zài)披露有关江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然成为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀chē)重(zhòng)型(xíng)汽车相关(guān)业务累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然(rán)呈现亏损(sǔn)状态(tài)，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一(yī)举动的主要目(mù)的是降低(dī)江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽车自(zì)身近年来日子(zi)也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在(zài)2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到的(de)政(zhèng)府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净利润。而(ér)扣(kòu)除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年的扣非归母(mǔ)净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年(nián)现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不(bù)佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且(qiě)今(jīn)年一季度，这一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀(ěr)沃(wò)接盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱”仍(réng)然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也(yě)表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬(chóu)和设备维护(hù)等(děng)费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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