总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添(tiān)风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将(jiāng)为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来风(fēng)险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响，同时(shí)为科(kē)创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强(qiáng)市(shì)场的关注度(dù)和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种，科技(jì)创(chuàng)新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官(guān)网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度(dù)规(guī)则(zé)体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了(le)投资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额(é)制(zhì)度(dù)等一系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措(cuò)施(shī)，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市(shì)软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了t: 24px;'>软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技(jì)术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多空平(píng)衡机(jī)制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市(shì)场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期(qī)权(quán)品种，不(bù)同(tóng)品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖(gài)，科(kē)技创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足不(bù)同(tóng)投资者(zhě)的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的(de)合(hé)约标的(de)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的(de)的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备(bèi)突出优势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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