钠电池产(chǎn)能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的(de)股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫(mò)过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热(rè)门又令人遐想(xiǎng)的题材搭(dā)配公司释放钠(nà)电池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭(jì)出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股走势(shì)。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路完全失(shī)灵(líng)，股价(jià)又在4个多月时间极(jí)速腰斩(zhǎn)。即便是3月(yuè)末扔(rēng)出30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科技(jì)也只收(shōu)获了短暂(zàn)的上涨，而后再未(wèi)掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式(shì)的涨跌折射的是市(shì)场(chǎng)对传艺科(kē)技高调跨界钠(nà)电赛(sài)道故事的怀疑：从宣布跨(kuà)界到现在(zài)，时(shí)间不过10多月，规(guī)划产(chǎn)能(néng)已经从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿元的传(chuán)艺科技如何(hé)撬动54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂价持续下行(xíng)，在(zài)愈加(jiā)拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资计(jì)划频频“跳票”、实际效(xiào)益与(yǔ)预期天差地别等“黑历史”在(zài)前，“大跃(yuè)进”的新(xīn)项目(mù)如何(hé)让人信服？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离(lí)子电池便与锂离子(zi)电(diàn)池同时(shí)期(qī)萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池(chí)能量密度较低，导(dǎo)致(zhì)其研发进度大大落后于(yú)了(le)锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键技术完成(chéng)突(tū)破(pò)以及锂价(jià)不断飙升(shēng)，钠电才(cái)作为锂电“备胎”之一(yī)重(zhòng)回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时代推出第(dì)一代钠离子电池(chí)，掀起钠电风(fēng)潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日中天之际，传(chuán)艺科技(jì)于去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局(jú)。彼(bǐ)时的公告显(xiǎn)示，公(gōng)司(sī)拟(nǐ)投资3000万元通过全资子公(gōng)司江苏智纬电子科(kē)技有限公司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立(lì)控(kòng)股孙公司江苏(sū)传艺钠电科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以(yǐ)下(xià)简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后公司迫不(bù)及(jí)待(dài)召(zhào)开电话(huà)会议，向合计64名分析师和个人投资者披露(lù)跨(kuà)界钠电的各种细(xì)节(jié)。根据规划，传艺科(kē)技(jì)钠电池(chí)项目中试线2022年投(tóu)产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产(chǎn)，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一(yī)口气收出(chū)7个(gè)涨停板，市值快速实(shí)现翻倍。she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态p>

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨(zhǎng)股价的前车在前，传艺(yì)科技开始有意无意地“主动(dòng)”披(pī)露钠电(diàn)项目进展，而公司股(gǔ)价也往(wǎng)往在公告披露后录得(dé)大(dà)幅上(shàng)涨。去(qù)年12月5日(rì)盘(pán)中，公司(sī)股(gǔ)价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头向下(xià)，无论(lùn)其如何发布(bù)“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反而随(suí)着时(shí)间(jiān)的(de)推移，迅速(sù)回(huí)落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时(shí)间已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月(yuè)23日(rì)盘后(hòu)，公司迫切召开电话会并(bìng)在《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术(shù)水平等涉及公(gōng)司经营的重大(dà)信(xìn)息，但直(zhí)至2022年7月9日才(cái)正式通(tōng)过《关于对深圳证券交易所关注函回复(fù)的公告》补充(chōng)披(pī)露相关事项，传艺科(kē)技及公司董事长兼总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小(xiǎo)丽还(hái)遭(zāo)深交(jiāo)所通(tōng)报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过(guò)山(shān)车”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但归根结底还是其资金有(yǒu)限(xiàn)与钠电产能规(guī)划“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信服造成的。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公(gōng)司产能将(jiāng)达(dá)到(dào)10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易(yì)所回(huí)复函和(hé)2023年度定(dìng)增预案，公司规(guī)划的(de)10GWh钠电(diàn)池(chí)项目的投资成本(běn)约54亿(yì)元。其中(zhōng)，土地(dì)购置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投(tóu)入的(de)装(zhuāng)修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科技规划的钠电产(chǎn)能远不止这公(gōng)告(gào)出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日在公(gōng)开场(chǎng)合演讲(jiǎng)时提到(dào)，“2022年(nián)7月，公司决(jué)定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池(chí)全(quán)供应(yīng)链(liàn)项(xiàng)目，逐步形成年产3万(wàn)吨正(zhèng)极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万(wàn)吨电解液的生产(chǎn)能(néng)力；2022年10底，中(zhōng)试线已经(jīng)竣工投产(chǎn)；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的(de)钠(nà)电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说(shuō)法，传艺科技在上述的54亿(yì)元资金(jīn)外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池(cshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态hí)就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备和(hé)印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件，具体(tǐ)包(bāo)括笔记本/台式(shì)机电脑键盘(pán)、触控(kòng)模组和鼠标(biāo)等输入类设备及通(tōng)讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公(gōng)司经营(yíng)规(guī)模不(bù)断扩(kuò)大，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈(yíng)利并(bìng)未同(tóng)步(bù)，上(shàng)市当年公(gōng)司归母净(jìng)利润就下(xià)滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微(wēi)，公(gōng)司盈利水平起起(qǐ)伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于(yú)2017年仅(jǐn)增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经(jīng)达到了(le)9000万元，净利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科(kē)技业绩(jì)变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不(bù)宽裕。2022年(nián)，公司(sī)经营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿(yì)元，短期(qī)借款(kuǎn)8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出(chū)54亿元乃至(zhì)94亿元以上(shàng)的资金投(tóu)资钠电，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披(pī)露过(guò)2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用(yòng)于钠离子电池项目(mù)的自(zì)有资金(jīn)仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投(tóu)资钠电(diàn)项目时自(zì)有(yǒu)资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交所(suǒ)的回函

　　很明(míng)显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技(jì)就是(shì)准备靠(kào)银行贷款解(jiě)决。后一(yī)期(qī)产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银(yín)行贷(dài)款。今年3月30日公司公告(gào)称，传艺科技(jì)及子公(gōng)司拟(nǐ)向工商银(yín)行、农业银行等(děng)组成的联(lián)合银团申(shēn)请不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于(yú)公司钠电池项(xiàng)目(mù)。根据最新的调研记录，“截至(zhì)目(mù)前(qián)，牵(qiān)头银(yín)行已审(shěn)批通(tōng)过(guò)，参团(tuán)银行处于正常的审批流(liú)程中(zhōng)。”

　　一期靠(kào)贷(dài)款，二期谋定增。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其中的24亿(yì)元拟投入(rù)钠电池制(zhì)造二期项目(mù)，剩(shèng)余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额(é)为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部分缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年(nián)定(dìng)增募投资金(jīn)中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚(hòu)，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只能依(yī)赖(lài)融资。至于上述邹伟民公(gōng)开演讲时提到的(de)另外(wài)8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍(réng)未(wèi)获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整个钠电池全供应链项目(mù)计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后(hòu)，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真(zhēn)如邹(zōu)伟民在近(jìn)日的演(yǎn)讲中所(suǒ)言照进(jìn)现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近(jìn)来(lái)腰斩(zhǎn)的股价显示，市场对这个(gè)故(gù)事并(bìng)不再买账，除了资(zī)金实力有限公司外，核心还在其大干快上后产(chǎn)能如何消化(huà)的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科(kē)海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等(děng)诸(zhū)多巨头在内(nèi)，已纷(fēn)纷发(fā)产品、量产并(bìng)大建产能(néng)，竞(jìng)争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和性能来看，传(chuán)艺(yì)钠电的钠电池(chí)与巨头们不相上下(xià)，但宁(níng)德时(shí)代落(luò)地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大(dà)佬们已经走在(zài)前面，率先(xiān)在两轮电动车和(hé)低速电动车(chē)领域实现装车应用(yòng)。而传艺科(kē)技除了在(zài)岁(suì)末(mò)年初公告与中祥航业(yè)、江(jiāng)苏新(xīn)能源(yuán)、德博新能源签(qiān)订项目合作(zuò)或战(zhàn)略合作协议(yì)外(wài)，并未(wèi)官(guān)宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投(tóu)资者问及(jí)客户(hù)情况时，公司都以“目前(qián)订单(dān)下游运用覆盖储能、低(dī)速电动车及电动工具等(děng)多个领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较为(wèi)良好，并已与多名客(kè)户签订了销售订(dìng)单”“公司已与多家知名两(liǎng)轮电动车品牌开展送样和合作意向(xiàng)洽(qià)谈等工作”等进行回复(fù)。至于具(jù)体(tǐ)的客(kè)户名称(chēng)和订单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电(diàn)池(chí)产能落地(dì)正数倍级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新能源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地(dì)产能(néng)有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地(dì)产能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发(fā)布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地产(chǎn)能大幅增加已可(kě)预(yù)见(jiàn)。

　　“参(cān)考锂电池行业产(chǎn)能利用(yòng)率，钠电(diàn)池落地的(de)产能中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的(de)市场规模接近40GWh。前期用于(yú)两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来(lái)才会(huì)有较大比例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批(pī)量应用到(dào)多元化(huà)场(chǎng)景(jǐng)。

　　然传艺科技却(què)十(shí)分自信，其在调研记(jì)录中预测，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场(chǎng)的绝(jué)大部分份额。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技(jì)2023年1月9日(rì)投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活(huó)动(dòng)记(jì)录(lù)表

　　需要注(zhù)意的是，沉寂多年的(de)钠电池是(shì)在此(cǐ)前锂价飙涨的(de)背景下(xià)作为(wèi)“替(tì)代(dài)”而被推到(dào)台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂(lǐ)价格持(chí)续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一时(shí)间，锂(lǐ)价持续下跌(diē)会(huì)否影响钠电池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院(yuàn)士欧阳(yáng)明高近日就表示(shì)：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电(diàn)池(chí)的平(píng)衡作用，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供(gōng)应安(ān)全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷入被(bèi)动(dòng)。”但(dàn)他也强(qiáng)调，“钠离子(zi)技术一定要发展，因为它是锂(lǐ)离(lí)子(zi)电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建(jiàn)设成本接近，目前三元钠电量(liàng)产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比较接(jiē)近磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池，高能量密度的也(yě)接近三元523电池。目前电碳(tàn)价格下(xià)跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池(chí)成本(běn)大幅(fú)下(xià)降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电池(chí)成本基本相当(dāng)；而由于锂原料价(jià)格(gé)大幅下(xià)降，目(mù)前铁(tiě)锂(lǐ)和锰酸锂等电池(chí)成本已经优于钠电(diàn)池。今(jīn)年碳(tàn)酸锂价格在20万(wàn)以下(xià)时，锂(lǐ)电池对钠(nà)电池有明(míng)显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池还有(yǒu)降本(běn)的空(kōng)间。兴(xīng)储(chǔ)世纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产(chǎn)业链完善后，规模量产(chǎn)后钠离子电池正(zhèng)、负极材(cái)料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸(suān)锂(lǐ)存在降(jiàng)价可能(néng)，但只要碳酸锂价(jià)格高于15万元/吨，钠离子电池的成本(běn)优势就依(yī)然存在(zài)，并且随(suí)着技(jì)术不断发展、产业不断成熟，钠离(lí)子电池的降本(běn)空间有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步打开，该成本临界(jiè)点仍有进一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂(lǐ)离子电池的(de)成本(běn)拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂(lǐ)价格在15万以上时(shí)，成(chéng)熟后的钠离子电池有一定优(yōu)势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)在10万左右及以下(xià)时，钠离子电(diàn)池在动力领域优势较(jiào)小(xiǎo)。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传艺科(kē)技在内，诸多入局钠电池的企业都(dōu)言锂价下(xià)跌(diē)无碍(ài)钠电池商业化进程(chéng)。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠电(diàn)池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电(diàn)池定价主要根据碳酸(suān)锂的价格(gé)，一般(bān)给到客(kè)户的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且(qiě)定价会(huì)随碳酸锂价格波(bō)动而(ér)波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长(zhǎng)远投资(zī)定(dìng)力 过往(wǎng)项目(mù)频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场(chǎng)还担忧(yōu)传艺科技项目投资(zī)的定(dìng)力(lì)。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而(ér)钛(tài)媒体APP梳(shū)理其(qí)过往投资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺科技在投资上缺(quē)乏(fá)长远(yuǎn)定力，临时“跳票(piào)”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目(mù)，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公司就变更(gèng)募资用(yòng)途，将FPC生(shēng)产项目(mù)未用的资(zī)金1.20亿元(yuán)和1.04亿(yì)元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已(yǐ)经使(shǐ)用了(le)7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则(zé)被终止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并(bìng)扩(kuò)产项目(mù)的(de)实施(shī)地点从一厂搬(bān)迁(qiān)至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更(gèng)为重庆市合川区工业园区核心(xīn)区(qū)高阳路30号，实(shí)施主体则从传艺科技变为全(quán)资(zī)子(zi)公司重庆营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则(zé)再(zài)生(shēng)变。公司终止(zhǐ)实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入(rù)募资7445.13万元），并将(jiāng)该项(xiàng)目剩余资金全部投入轻(qīng)薄型键盘生产项目的建设，she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态并将后者的产能(néng)从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资(zī)，定(dìng)增募(mù)资6亿元(yuán)，其中的4.20亿(yì)元用于年产18万(wàn)平方米中高端印制电(diàn)路板(bǎn)建设项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的(de)SMT工序实施地(dì)点由江苏省高邮(yóu)市经开(kāi)区凌波(bō)路33号改建至江苏省高邮市经开区(qū)凌波路49号的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技(jì)再“变卦”，又将该(gāi)项目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更(gèng)募投计划的地点(diǎn)、资(zī)金乃至项目，直(zhí)接的(de)后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下以及建成项目(mù)实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路(lù)板生产线技改并(bìng)扩(kuò)产项目建设期(qī)仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该(gāi)项目就(jiù)已经(jīng)建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元和2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而根据定增方案(àn)，年产18万平方米中高端(duān)印制电(diàn)路板建设(shè)项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利(lì)润(rùn)1.31亿(yì)元(yuán)。然(rán)两年多时间过去(qù)了，截(jié)至2022年12月31日，该项目(mù)投资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期(qī)相去甚远。

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