公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出(chū)色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(h春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句uì)

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融(róng)和地产数据(jù)分(fēn)析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目(mù)光(guāng)春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句更多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基(jī)本(běn)消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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