3月份，全国居民(mín)消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同(tóng)时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷(dài)较(jiào)快增长与(yǔ)物(wù)价回落并(bìng)存，引(yǐn)发了(le)中国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘(lí)清概念(niàn)。国际上通(tōng)常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平在(zài)一段时间内持续下降，同(tóng)时伴(bàn)随着(zhe)货币供应(yīng)量持续下降和经济衰退(tuì)。研(yán)究显示，典型的通(tōng)缩有三个主(zhǔ)要特(tè)点：一是总体物价紧缩而非(fēi)局部物价(jià)紧缩，二是物价连(lián)续一段时间负增长(zhǎng)，三(sān)是伴随货币供应(yīng)量持(chí)续(xù)下降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度(dù)经济(jì)运行表(biǎo)现(xiàn)，当前(qián)中(zhōng)国经济显(xiǎn)然(rán)并不(bù)符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓(wèi)中国(guó)经济通缩(suō)是个(gè)伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年(nián)我(wǒ)国加强重(zhòng)要民生商品和(hé)大(dà)宗商品保供稳价，物价总(zǒng)水平持续(xù)平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春(chūn)节效(xiào)应和疫情(qíng)防(fáng)控政策优化调(diào)整等(děng)因(yīn)素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需(xū)求季节性回落，加(jiā)之市场(chǎng)供应充足，2月(yuè)蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分(fēn)别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的(de)核(hé)心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大(dà)0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量(liàng)来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗快增速(sù)。从经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季度我国(guó)经(jīng)济开局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循环加快畅通(tōng)，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可(kě)能比一(yī)季度明显加(jiā)快，全年经(jīng)济增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期，多(duō)个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望进一(yī)步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅(fú)可能(néng)逐步回归至往年均值(zhí)水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基(jī)本平衡(héng)，货币条件合理适(shì)度，居民预(yù)期稳定(dìng)，不存在(zài)长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经(jīng)济运行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对经(jīng)济(jì)复苏动力和强(qiáng)度(dù)的关切，需引起(qǐ)高度重视。当务之(zhī)急，要继续科学(xué)精准实施宏观(guān)政(zhèng)策，把实(shí)施(shī)扩大(dà)内需战(zhàn)略同(tóng)深化供(gōng)给侧结构性改革有机结合起来(lái)，在稳定就业(yè)和提(tí)高居民(mín)收入上下更大功夫，提振市(shì)场信(xìn)心和发展预期，推动经济运(yùn)行持(chí)续好转。

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