在(zài)投(tóu)资日经225ETF的(de)“基金吧(ba)”里，基金的大(dà)涨(zhǎng)大跌走势(shì)，激起(qǐ)了(le)基民(mín)的热烈(liè)讨论，“这个日经正经(jīng)不？”“还要有个跌停板才(cái)和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到(dào)底发生了什么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易方(fāng)达基金两大公(gōng)募巨头纷纷公告，对公司旗下高溢价日经(jīng)225ETF提示风险，目前折溢价率已(yǐ)经大(dà)幅回(huí)落。与此同时，科创50、创业板指继续受到资金的青睐(lài)，今年以来创业板ETF净买入(rù)资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出居(jū)前(qián)，热门板块传(chuán)媒、基建ETF受(shòu)到资金“落袋为(wèi)安”，但部分机(jī)构看好传媒、顺周期板(bǎn)块的长(zhǎng)期配置(zhì)价值。

　　提示高溢价(jià)风险

　　日经ETF溢(yì)价(jià)已(yǐ)有所回落

　　5月(yuè)23日，华夏、易(yì)方达基金两大公募巨(jù)头纷(fēn)纷公告(gào)，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易价格波动较大。截至5年22日，两(liǎng)只产品(pǐn)的溢(yì)价率(lǜ)分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此提示投资(zī)者关注二级市(shì)场交(jiāo)易(yì)价格溢价风险，如果盲目投资，可能(néng)遭受重大损失。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近(jìn)日走(zǒu)势凶悍，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅都超过了(le)16％。截(jié)至5月23日下(xià)午1点(diǎn)开盘，两只产品溢(yì)价率都回落(luò)到4％以内(nèi)，投资者(zhě)的追捧热情在风险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而从(cóng)资金(jīn)流(liú)向看，由于(yú)两只产品(pǐn)规模仅有1个亿左右，流(liú)通盘偏小，昨日净(jìng)流入资金都不(bù)到2千万体(tǐ)量。

　　从(cóng)全市(shì)场看，目前跟(gēn)踪日(rì)经指数的(de)产(chǎn)品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资(zī)金净流入2.42亿元(yuán)，涨(zhǎng)幅最(zuì)高的产品已(yǐ)经达(dá)到27％，体现(xiàn)了很好的赚钱效应。

　　目前，四只产品(pǐn)跟踪的指数(shù)都是日经225指(zhǐ)数收益率（经汇率调整后(hòu)），从该指数(shù)表(biǎo)现看，今年也(yě)大涨18％，指数涨幅在亚(yà)太市场高居前列。

　　一(yī)位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)告(gào)诉记者(zhě)，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨幅犀(xī)利，叠加产品流通(tōng)盘(pán)不够大，短期内(nèi)受到资金的净买入，产(chǎn)生了供不应求的(de)情况(kuàng)，就(jiù)会推高二级市场价格(gé)，让(ràng)价格走在指数涨幅(fú)的前面，这个情况就会产(chǎn)生基金(jīn)产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资(zī)产是跟踪日经225指数表(biǎo)现的，如果短期出(chū)现高溢价，也就(jiù)意味着当(dāng)前的价(jià)格超(chāo)出了(le)指数的涨(zhǎng)幅，未来会回(huí)归到指数(shù)正常走势(shì)和涨跌幅的状(zhuàng)态(tài)，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价回归的过程，就(jiù)会产生二级市场价格的(de)下跌(diē)，因(yīn)此(cǐ)，建(jiàn)议投资者不(bù)要盲目买入(rù)高(gāo)溢价品种，避(bì)免(miǎn)下跌风险(xiǎn)。”该基金经理称(chēng)。

　　而从日本股(gǔ)市表(biǎo)现看(kàn)，今年年初(chū)以来日本股市持续(xù)上涨，日经225指数超(chāo)越30000点大关，达到1990年(nián)泡沫经济破(pò)裂以来的最高点。

　　中信(xìn)建投证券认为，近期日本(běn)股市上(shàng)涨受多重因素驱动：一是(shì)随着美联储(chǔ)加息预(yù)期(qī)下降(jiàng)和日央行紧缩预期上升，吸(xī)引国际(jì)资本回流日本(běn)市场；二是随着疫后经济活动复(fù)苏和去年日元(yuán)持续贬值，东京交(jiāo)易(yì)所上市(shì)公(gōng)司多表现(xiàn)良好；三是(shì)今年东京(jīng)交易所提出将改革公司治理监督机制。在这一改革下，预计(jì)部分低估值企(qǐ)业可(kě)能采取股票回购等方(fāng)式(shì)提(tí)振股价，截至(zhì)本周(zhōu)，已有(yǒu)价值3900万亿日(rì)元(yuán)的股票被宣布(bù)回购(gòu)；四是近期(qī)部分利好消息带动市场情绪。包括G7峰(fēng)会(huì)在(zài)日召开、巴菲特赴日(rì)考察并(bìng)表示大(dà)举投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)市等，推动(dòng)市场对日本股(gǔ)市的整(zhěng)体情绪提振。

　　也有(yǒu)基金经理提(tí)示短(duǎn)期过快上涨(zhǎng)带来(lái)的投(tóu)资风险，并提(tí)示投资(zī)者(zhě)，海外投资可能会涉(shè)及相关的汇率风险，对相关(guān)市场熟悉程度不高等问题，建议投资者在自己能力(lì)圈内(nèi)投资，避免(miǎn)盲目追高带来的(de)风(fēng)险。

　　科创(chuàng)50、创业板指继(jì)续受青睐

　　创业(yè)板ETF净流(liú)入资金已达165亿

　　除了关注(zhù)市场热点ETF外，再来(lái)看下ETF市场最新风(fēng)向。

　　Wind数(shù)据获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗显示(shì)，截至5月22日(rì)收盘，全市场(chǎng)728只股(gǔ)票ETF总规模1.39万(wàn)亿元(yuán)，比(bǐ)去年末规模(mó)新(xīn)增1293亿元，规(guī)模增(zēng)幅10％。在本周震荡市场中，昨日净(jìng)申购份(fèn)额(é)13.23亿份，按照(zhào)区间成(chéng)交(jiāo)均价(jià)测算，净(jìng)流入资金(jīn)微增3.89亿(yì)元(yuán)。

　　从资金净流入方向(xiàng)来看，资金净流入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日(rì)净流入都是3.39亿元(yuán)，位居行业前列。另外(wài)，易方(fāng)达(dá)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元以上资金的净流入。

　　行业(yè)和主题产品中，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、游戏(xì)、证券ETF等(děng)净流入资金居前，都超过了2亿元资金(jīn)体(tǐ)量。另外，触底反弹的医药ETF、高位回调的(de)传媒ETF，也同(tóng)样吸引资金关注(zhù)，净(jìng)流入资金相对居(jū)前。

　　拉(lā)长(zhǎng)时(shí)间(jiān)看，今年(nián)以来净流入(rù)资金最多的是(shì)易方达创(chuàng)业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业(yè)首位。另外，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入70亿元、67亿元(yuán)，都(dōu)位居行业前列。

　　而今年(nián)景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的(de)医疗、恒生互(hù)联网等，也都受到资(zī)金的追逐，净(jìng)流(liú)入资(zī)金都在50亿元体(tǐ)量及以上。

　　谈及创业板相(xiāng)关(guān)指数的“越跌(diē)越买(mǎi)”，华(huá)安(ān)基金(jīn)指数与量化投资部表示(shì)，随着前期创业板50指数的回调，当前估值已来到30倍的历史低位区间(jiān)，且(qiě)一季报显示(shì)成分股净利润(rùn)同比增长52.69％，基本面向好趋(qū)势明显，持续关(guān)注板块趋(qū)势反转机会。

　　该机构分析(xī)，在政策层面，4月底的(de)政治局会议提出“要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动能。要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设(shè)和配(pèi)套电网改(gǎi)造。要重(zhòng)视(shì)通用人工智(zhì)能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险”，这宣(xuān)示(shì)着国内(nèi)经济发展动能要加快转变，新能源及人工(gōng)智能将是经济转型的两大(dà)动能，汇聚(jù)战(zhàn)略性新兴产业的创业(yè)获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗板持续(xù)受益于政策(cè)红利(lì)，该机构建议关(guān)注(zhù)创业板50指数(shù)的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净(jìng)流(liú)出居(jū)前(qián)

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出方(fāng)向看，表现相对强势的上证50ETF遭遇(yù)资金(jīn)净卖出，当日基金份额流失4亿份，资金净流出超过11亿元。另外，南方(fāng)中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指(zhǐ)数，也分(fēn)别有超过(guò)1个(gè)亿的资金净流出(chū)。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯(xīn)片、煤炭、中(zhōng)药ETF等近期出现阶段性行(xíng)情的板块(kuài)，遭遇资(zī)金的卖出，天弘(hóng)银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等(děng)多只产(chǎn)品净流(liú)出资金(jīn)也(yě)有1个亿以上。

　　拉(lā)长时间期限，今年以(yǐ)来宽基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的资金净流出(chū)。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行业和(hé)主(zhǔ)题(tí)ETF中，今年(nián)涨幅(fú)超40％的传媒(méi)ETF净流出资金24亿元，位居行(xíng)业首(shǒu)位(wèi)。5G、证券ETF、基建50ETF等(děng)也(yě)出现(xiàn)越涨越卖(mài)，整(zhěng)体资金净(jìng)流出(chū)位居前列。

　　虽然部分热(rè)门(mén)主题行业的资金出现流出(chū)，但部分机构仍建议从中长期角度，观察各类(lèi)板块(kuài)的投资机(jī)会和行情演绎。

　　中欧基(jī)金表示，预计复(fù)苏仍(réng)是中国(guó)经济中(zhōng)长期的趋势，但市场展现出更(gèng)多(duō)结构性机会(huì)，当前市场对(duì)题材的追捧热度仍持续偏(piān)高。“传(chuán)媒板块(kuài)近期跌(diē)幅(fú)居前，主(zhǔ)因前期涨幅(fú)较大(dà)，炒作有逐步退潮趋(qū)势。”

　　短(duǎn)期内，中(zhōng)欧基(jī)金建议继续关注(zhù)资金合力最(zuì)强的(de)人工(gōng)智能(néng)与央企相(xiāng)关品种，中期在(zài)市场炒作(zuò)热度回落、且经济(jì)复(fù)苏(sū)趋势确立后关注“顺周(zhōu)期”板(bǎn)块的整体机会，尤其是(shì)大(dà)众消费等(děng)领域；而长期来看，可以积极关注数字化对生产力(lì)的提升，重点关(guān)注(zhù)计算机、互联网和传媒等行业。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗