因市场需求减少，正在持续发(fā)力的存储芯片巨(jù)头兆(zhào)易(yì)创新(xīn)（603986），一季度归(guī)母净利润同比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松(sōng)掌管(guǎn)的(de)诺(nuò)安(ān)成长混合(hé)基金，已累计(jì)减持该(gāi)公司(sī)股票约(yuē)603万股，混(hùn)沌投资老板葛卫(wèi)东则仅(jǐn)在2022年四季(jì)度小幅减持44.8万股。不过，实(shí)际控制人朱一(yī)明(míng)的一致行动人香港赢(yíng)富得有限公司，将(jiāng)减持不超(chāo)过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创(chuàng)新(xīn)股价为112.48元(yuán)，总市值为750亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度净利突降78％

　　兆(zhào)易创新(xīn)4月(yuè)27日(rì)披露的2023年一(yī)季报显示，公(gōng)司一季度归母净利润(rùn)1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原因是芯(xīn)片产(chǎn)品市场需求减少，公司营业(yè)收入同比下(xià)降，毛利率下降(jiàng)，导(dǎo)致毛利(lì)润同比减(jiǎn)少。

　　当日(rì)同(tóng)时发布的2022年年报(bào)显示，公司2022年营业(yè)收入(rù)81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存储器(qì)业(yè)务收(shōu)入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业务收入减少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年(nián)度减(jiǎn)少(shǎo)20.35％；微控制(zhì)器业务增加约3.73亿元，较2021年(nián)度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减(jiǎn)少(shǎo)主要(yào)是受消费(fèi)市场需求(qiú)疲(pí)软影(yǐng)响，而微(wēi)控制器业(yè)务收入增加得益(yì)于公司(sī)多(duō)元化(huà)产品布局，其来自工业、网(wǎng)通领域的收(shōu)入(rù)增(zēng)加弥补了消费领域(yù)的收(shōu)入下(xià)滑，并带动(dòng)微控制器业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆(zhào)易创(chuàng)新为20.53亿元(yuán)，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克，财(cái)务(wù)费用减少约2.22亿元，主要是美(měi)元兑(duì)人民币(bì)汇率(lǜ)上升，汇兑收益增加(jiā)。另一方面，收入减少，毛(máo)利同比(bǐ)减少约0.86亿元；销售(shòu)费用(yòng)、管(guǎn)理费用和研发费用同比增(zēng)加约1.73亿元，主要是人工、折(zhé)旧(jiù)摊销(xiāo)等费用的增(zēng)加；资产减值损(sǔn)失同(tóng)比增加(jiā)约2.18亿元，其(qí)中存货计(jì)提减值同比增(zēng)加1.32亿元(yuán)、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年(nián)四季(jì)度至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混(hùn)合基金，已(yǐ)累(lèi)计减持(chí)约603万股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四季(jì)度(dù)小幅(fú)减持44.8万(wàn)股。

　　实控(kòng)人的一致(zhì)行动人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆易创新(xīn)同(tóng)日(rì)还公告，实际控制人朱一明(míng)的一(yī)致(zhì)行动(dòng)人香港赢富得有限公司，拟自披露该减(jiǎn)持计划公告日起(qǐ)15个交易(yì)日后(hòu)的(de)6个月内，采取集中竞价(jià)交易方式(shì)，减持不超过1190.5万股股份(fèn)，约(yuē)占公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创新的业(yè)务主要(yào)有三块，分别是存储芯(xīn)片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆易创新(xīn)的(de)产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新(xīn)目前(qián)市占率排名全球第三，竞争对手(shǒu)主要有(yǒu)旺宏、华邦等企(qǐ)业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业内供(gōng)应商包括(kuò)铠侠、华(huá)邦电子、旺(wàng)宏电子等企业(yè)占据了较高(gāo)的(de)市场(chǎng)份额(é)。兆易创新通(tōng)过差(chà)异化产(chǎn)品需求切入该细(xì)分(fēn)领(lǐng)域市场，以(yǐ)实现局部应用(yòng)领先。如(rú)小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒、数据卡(kǎ)、网(wǎng)通产(chǎn)品、通讯设备等(děng)消(xiāo)费类产品，公司在(zài)技术、产品(pǐn)以(yǐ)及(jí)市场应用方面都处于领先地(dì)位。随着公(gōng)司车(chē)规级SLC NAND Flash 的(de)量产，将更一(yī)步(bù)拓展应用领(lǐng)域至(zhì)汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域(yù)，目前全球存储器产业处于高度垄(lǒng)断，主要的DRAM厂商包括(kuò)韩国的(de)三星电子、SK海力(lì)士和美国的(de)美光科技(jì)，占据(jù)全球(qiú)90％以上的(de)市场份额，排名其后的多为(wèi)中国台(tái)湾地(dì)区的企(qǐ)业(yè)。兆易创新主要通(tōng)过(guò)其兄弟(dì)公司长(zhǎng)鑫存储(chǔ)参(cān)与竞(jìng)争，从趋势来看，其一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克(qí)产业技术开始(shǐ)起步发展，但(dàn)占比依旧很低。

　　根据世(shì)界半导(dǎo)体贸(mào)易统计组织(zhī)（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半导体市(shì)场规模(mó)为5735亿美元，比(bǐ)2021年(nián)增(zēng)长了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比显(xiǎn)著放缓，而2023年全(quán)球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)市场(chǎng)的(de)销(xiāo)售(shòu)额预(yù)计则将小幅下滑到5566亿(yì)美元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场数(shù)据显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美(měi)元(yuán)，同比下跌(diē)15％，结束连续(xù)两年的双(shuāng)位数增长(zhǎng)，其(qí)中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美(měi)元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基(jī)金减仓

　　兆易创(chuàng)新是基金(jīn)重仓股(gǔ)，截至(zhì)一季末，多家基金公司旗下被动(dòng)和主动型(xíng)基金持有该股。

　　从前十大流通股(gǔ)东变化看，一季度(dù)银河创新成长和(hé)蔡嵩松管理的诺(nuò)安成(chéng)长是持有(yǒu)该(gāi)股最多的主动偏(piān)股基金，不过，两(liǎng)只基金均在一季度(dù)减(jiǎn)持了兆易(yì)创新(xīn)，其中诺安成长(zhǎng)减持近(jìn)272万(wàn)股，减(jiǎn)持比例超25％。

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